China matigt fiscale soberheid terwijl gerichte stimulans groeidoel ondersteunt
China heeft de intensiteit van zijn fiscale soberheidsmaatregelen in september slechts bescheiden verminderd, waarbij ambtenaren een gematigd pakket extra steun hebben geïntroduceerd om de economie te helpen het jaarlijkse groeidoel van Beijing te bereiken.
De brede begrotingsuitgaven daalden met 3,7 procent ten opzichte van een jaar eerder, waarmee een reeks van zeven opeenvolgende maanden van krimp werd voortgezet na een daling van 6,7 procent in augustus. De brede inkomsten daalden met 3,5 procent, volgens berekeningen op basis van gegevens van het ministerie van Financiën.
Tekort kleiner terwijl gat over negen maanden 7,57 biljoen yuan bedraagt
Het fiscale tekort kromp in september met 3,8 procent. Over de eerste negen maanden van het jaar overtroffen de brede uitgaven de inkomsten met 7,57 biljoen yuan, ofwel 1,1 biljoen dollar.
De beperkte fiscale omstandigheden hebben het hele jaar door de binnenlandse vraag gedrukt, ook al hielden sterke exporten de algehele groei in stand. Ambtenaren kunnen in de komende maanden enkele beperkingen versoepelen naarmate grote nationale projecten vorderen en recent goedgekeurde steunmaatregelen effect krijgen.
Ambtenaren benadrukken stabiele operaties en tijdige beleidsaanvullingen
De fiscale operaties zijn over het algemeen stabiel gebleven.
Ma voegde eraan toe dat het fiscale beleid een sterke basis heeft gelegd voor het halen van de groeidoelstelling van de overheid door bestaande maatregelen volledig te benutten en tijdig nieuwe maatregelen in te voeren.
Recente stimulans omvat hypotheeksubsidies en extra lokale obligaties
Beleidsmakers hebben de afgelopen weken nieuwe steunmaatregelen geïntroduceerd, waaronder hypotheeksubsidies voor gekwalificeerde huizenkopers en toestemming voor lokale overheden om voor nog eens 550 miljard yuan aan obligaties te verkopen. Deze stappen volgen op de versnelde uitrol van eerdere plannen, zoals 800 miljard yuan aan financiering van staatsbeleidbanken ter ondersteuning van investeringen.
Daling inkomsten verklaart mogelijk voorzichtige aanpak van verdere maatregelen
De daling van de brede overheidsinkomsten vorige maand, de eerste sinds februari, helpt verklaren waarom ambtenaren agressievere stappen om de groei te stimuleren hebben vermeden. Minister van Financiën Lan Fo’an benadrukte de noodzaak om fiscale discipline en langetermijnduurzaamheid in evenwicht te brengen met steun voor sociale uitgaven die de binnenlandse vraag en productiviteit kunnen verhogen.
Groei in derde kwartaal bereikt 4,5 procent te midden van aanhoudende zwakte in investeringen
De groei in de op een na grootste economie ter wereld steeg in het derde kwartaal naar 4,5 procent nadat deze in de voorgaande drie maanden onder de jaarlijkse streefband van 4,5 tot 5 procent was gezakt. De investeringen in vaste activa bleven dalen, terwijl de krimp in infrastructuuruitgaven licht toenam.
Economisten verwachten over het algemeen dat de daling van de infrastructuuruitgaven zal afnemen naarmate de overheidssteun sterker wordt.
Infrastructuuruitgaven verlengen kwartaalval terwijl sociale sectoren stijgen
De overheidsuitgaven in infrastructuurgerelateerde sectoren zoals stedelijke en landelijke gemeenschapszaken en vervoer daalden met 2,6 procent in de periode juli-september. Dit markeerde het zevende opeenvolgende kwartaal van daling, hoewel de daling minder sterk was dan bijna 9 procent in april-juni.
De uitgaven aan onderwijs en sociale zekerheid en werkgelegenheid stegen met 0,8 procent ten opzichte van een jaar eerder, wat het derde achtereenvolgende kwartaal van groei markeerde.
Locale overheden versnellen verkoop van obligaties om grote projecten te financieren
Het plan is om de toewijzing van het speciale lokale obligatiequotum van volgend jaar te versnellen, zodat regio’s de obligaties al in januari kunnen verkopen om aan de financieringsbehoeften van grote projecten te voldoen en de investeringen uit te breiden.
Locale overheden hebben dit jaar 3,56 biljoen yuan aan nieuwe speciale obligaties uitgegeven, oftewel 81 procent van het bedrag dat in de begroting van 2026 is gepland, waarbij de verkoop in september sterk is toegenomen.
De brede overheidsuitgaven hebben nog steeds achtergebleven, met slechts 65 procent van het volledige jaarplan in de eerste nine maanden vergeleken met 67 procent op hetzelfde punt vorig jaar.
Instorting van inkomsten uit grondverkoop voegt toe aan uitgavenuitdagingen
Belangrijke factoren die de uitgaven vertragen zijn onder meer de dalende inkomsten uit grondverkoop, Beijing’s focus op het verminderen van verborgen schulden, een tekort aan inkomsten genererende projecten en strengere controle op ambtenaren te midden van een herschikking van het overheidspersoneel.
De inkomsten van lokale overheden uit grondverkoop daalden met 27,9 procent in de eerste negen maanden. De aan grond gerelateerde uitgaven, die afhankelijk zijn van die inkomsten, daalden met 18,5 procent over dezelfde periode.
- Bank of Russia laat beleidsrente onveranderd op 14% ondanks aanvallen op energie-infrastructuur
- Indiase boeren sluiten zich aan bij landelijke actie tegen herziening kiezerslijsten door kiescommissie
- Infosys past omzetverwachting naar beneden aan door krappe budgetten bij it-klanten
- Koundé blijft aan de kant en bemoeilijkt zijn aanwezigheid in de Clásico tegen Real Madrid
- Simeone richt zijn aandacht op Deportivo en houdt druk op Barcelona
- Nieuwe golf van inbraken bij voetballers in Sevilla: Troy Parrott slachtoffer van overval in woning
- Slow Horses seizoen 6-finale laat grote vragen open voor seizoen 7
- Inde Navarrette plaagt met Rogue-accent twee maanden na X-Men-casting
- TD Cowen verlaagt rating Chipotle naar hold na zwakke Q4-verkoop
- Bustinduy reageert op Feijóo en koppelt diens feminisme aan vakanties met Marcial Dorado