Bundesbank ziet Duitse economie stagneren in derde kwartaal maar rekent op sterke groei eind dit jaar

Centrale bank wijt tijdelijke pauze aan lage waterstanden in de Rijn en wijst op veerkracht tegenover spanningen in het Midden-Oosten en opgehoogde overheidsprognoses

De Duitse economie heeft in het derde kwartaal naar verwachting geen groei laten zien na de bescheiden expansie eerder dit jaar, blijkt uit de jongste raming van de Bundesbank. De centrale bank rekent nu op een opleving met stevige groei in de laatste maanden van het jaar.

Recente kwartaalcijfers en bijgestelde verwachting

Het bruto binnenlands product steeg in elk van de eerste twee kwartalen met minstens 0,3 procent. Daarentegen gaf de Bundesbank in haar oktoberrapport aan dat de productie van juli tot en met september waarschijnlijk onveranderd is gebleven. Dat is een wijziging ten opzichte van de eerdere verwachting van lichte groei in die periode.

De centrale bank constateert dat de pauze het economisch herstel tijdelijk heeft stilgezet. Tijdelijke factoren, met name de lage waterstanden op de Rijn, verklaren een groot deel van de zwakte. De bank verwacht dat de activiteit van oktober tot en met december duidelijk zal aantrekken.

Veerkracht ondanks externe druk en binnenlandse uitdagingen

De grootste economie van Europa heeft onverwachte veerkracht getoond ondanks het conflict in het Midden-Oosten. De Duitse regering heeft haar groeiraming voor het hele jaar onlangs verhoogd naar 1,3 procent, meer dan twee keer de eerdere schatting. Aanhoudende tegenwind zoals hogere energiekosten blijft het vooruitzicht drukken en het herstel uit een langdurige neergang verloopt ongelijkmatig.

Nieuwe cijfers die dinsdag zijn gepubliceerd, laten zien dat het Duitse beleggersvertrouwen in oktober voor het eerst sinds april is gedaald, wat wijst op aanhoudende onzekerheid.

Inflatieverwachting en risico’s rond energieprijzen

De consumentenprijzen stegen in september met 3,3 procent en bleven daarmee ruim boven de 2 procent die de Europese Centrale Bank op middellange termijn nastreeft. De Bundesbank verwacht dat de inflatie nog langere tijd verhoogd zal blijven.

Al met al blijft de onzekerheid zeer groot, vooral rond de toekomstige ontwikkeling van de energiegrondstoffenprijzen. Hoe langer de olieprijsschok aanhoudt en hoe sterker de prijzen van andere energiebronnen stijgen, hoe groter het risico dat indirecte effecten de inflatie hoger duwen dan nu wordt verwacht.

— Bundesbank, oktoberrapport

De bank waarschuwde bovendien dat hogere energiekosten bredere opwaartse druk op de prijzen kunnen veroorzaken.

Tags bij dit artikel