Brightline vraagt Chapter 11-faillissement aan wegens tegenvallende inkomsten

Floridaanse spoorwegmaatschappij wil 5,5 miljard dollar aan verplichtingen herstructureren terwijl de dienstverlening doorgaat.

Brightline, de particuliere passagiersspoorweg in Florida, heeft bescherming aangevraagd onder Chapter 11 na jaren van teleurstellende inkomsten die het onmogelijk maakten om de enorme leningen af te lossen die waren aangegaan voor de bouw en uitbreiding van het netwerk.

De in Miami gevestigde exploitant diende donderdag een verzoek in bij een rechtbank in New Jersey. De indiening vermeldt activa en passiva die elk worden gewaardeerd tussen 1 miljard en 10 miljard dollar. De operationele dochteronderneming blijft buiten de procedure, zodat de passagierstreinen zonder onderbreking kunnen blijven rijden.

Schuldonderhandelingen en inspanningen voor steun van crediteuren

Met steun van Fortress Investment Group had Brightline dit jaar al meerdere rentebetalingen gemist. Vertegenwoordigers van het bedrijf hebben maandenlang met crediteuren gesproken om brede overeenstemming te bereiken over een plan voor de herstructurering van de complexe schuld van 5,5 miljard dollar.

De stap naar formele faillissementsprocedures, hoewel door veel waarnemers al lang verwacht, vormt een aanzienlijke uitdaging voor Wes Edens, de miljardair en medeoprichter van Fortress die het railconcept in 2012 voorstelde als een ambitieus infrastructuurinitiatief.

Financiering van de uitbreiding en veranderende verwachtingen over het aantal reizigers

Brightline haalde in 2019 1,5 miljard dollar op via de gemeentelijke obligatiemarkt om de uitbreiding naar Orlando te financieren, op een moment dat het bedrijf nog met verlies draaide. Na de lancering in 2023 van de rechtstreekse verbinding tussen Miami en Orlando International Airport heeft het management de prognoses voor het aantal reizigers herhaaldelijk naar beneden bijgesteld.

In 2024 benaderde het bedrijf investeerders voor nog eens 1,2 miljard dollar aan hoogrentende schuld. Die poging bracht hedgefondsen binnen die later eigen herstructureringsvoorstellen indienden om meer controle over het bedrijf te krijgen.

Nieuwe kapitaalinjectie ondersteunt de lopende activiteiten

Borgverzekeraar Assured Guaranty kondigde samen met andere belanghebbenden aan dat zij 490 miljoen dollar aan vers kapitaal in de operationele vennootschap zullen steken zodra de herstructurerende entiteiten uit het faillissement komen. Het pakket omvat 350 miljoen dollar aan nieuwe achtergestelde schuld en 140 miljoen dollar aan extra senior debt.

Recente wijzigingen in het management hadden een laatste poging tot verkoop in gang gezet, terwijl concurrerende crediteurgroepen rivaliserende voorstellen indienden voor debtor-in-possession-financiering.

Tags bij dit artikel