- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Real daalt 11 procent en Ibovespa zakt 17 procent terwijl beleggers reageren op fiscale zorgen na overwinning op Bolsonaro

Braziliaanse financiële markten reageerden scherp nadat president Luiz Inácio Lula da Silva een nipte overwinning claimde in de presidentsverkiezingen, waarbij hij de rechtse uitdager Flávio Bolsonaro versloeg en een recordvierde ambtstermijn veiligstelde.

De Braziliaanse real daalde intraday met maar liefst 11 procent, de sterkste daling in meer dan twee decennia. De benchmarkindex Ibovespa zakte 17 procent nadat de handel hervatte na een circuit breaker aan het begin van de dag. Renteswaps voor langere looptijden stegen meer dan 300 basispunten voordat ze enigszins stabiliseerden.

Scherpe verkoopgolf activeert circuit breaker en verruimde handelslimieten

De circuit breaker op de B3-beurs markeerde de eerste activering sinds begin 2020 en zorgde voor de grootste intraday-daling van de index sinds het begin van de pandemie. Meer dan de helft van de aandelen in de benchmark daalde met dubbele cijfers, sommige tot 60 procent. Een small-cap benchmark daalde 30 procent, het grootste eendaagse verlies ooit. Een exchange-traded fund dat Braziliaanse aandelen in New York volgt, zakte tot 26 procent.

Braziliaanse dollarobligaties daalden eveneens over de hele looptijdcurve en presteerden slechter dan andere opkomende-markt schulden. De beursoperator verruimde de handelsbanden voor valuta, rentes en aandelenfutures alleen voor de sessie van maandag.

Beleggers hadden ingezet op een overwinning van Bolsonaro

Lula behaalde 51,8 procent van de stemmen terwijl Bolsonaro 48,2 procent kreeg, volgens het Braziliaanse kiesgerecht. Bolsonaro eiste dat de uitslag ongeldig werd verklaard en stelde dat het Hooggerechtshof de regels had gewijzigd door op het laatste moment de stemtijden te verlengen. Veel beleggers hadden ingezet op een overwinning van Bolsonaro nadat zijn sterkere dan verwachte eerste ronde een rally had veroorzaakt door hoop op fiscale verstrakking.

Verkiezingsretoriek maakt nu plaats voor economische realiteit.

Fiscale zorgen veroorzaken uitverkoop van activa

Beleggers uitten hun bezorgdheid dat Lula geen maatregelen zou nemen om het nominale begrotingstekort, dat meer dan 9 procent van het bbp bedraagt, te verkleinen. Recente voorstellen, waaronder schuldverlichting voor micro-ondernemers, versterkten de vrees dat de nieuwe regering sociale uitgaven en consumptiestimulering prioriteit zou geven boven bezuinigingen. De Braziliaanse staatsschuld staat al boven de 80 procent van het bbp, waarbij een groot deel van de begroting vastzit aan verplichte uitgaven.

JPMorgan heeft de Braziliaanse valuta en rentes verlaagd naar market weight vanuit overweight. Bradesco BBI heeft zijn aandelenoutlook naar neutraal bijgesteld. Wells Fargo-strateeg Alvaro Vivanco noemde de onmiddellijke marktreactie overdreven en adviseerde de real rond 5,56 per dollar te kopen, met een projectie richting 5,30.

Analisten beoordelen langetermijnbeleid

Dit resultaat is een voortzetting van het huidige beleid: meer fiscale uitgaven, langer aanhoudende hogere inflatie en meer publieke investeringen.

Portefeuillebeheerder Eduardo Cohn merkte de snelheid en intensiteit van de bewegingen op en vergeleek ze met reacties na de aanslagen van 11 september en bij het begin van de pandemie. De aankondiging van de Treasury over een terugkoopveiling voor vastrentende obligaties hielp de renteswaps na de eerste stijging enigszins te kalmeren.