Beleggers richten zich op China en India nu AI-handel afbrokkelt na Amerikaanse midterms

Democratische verovering van Congres leidt tot nieuwe blik op niet-tech Aziatische markten en binnenlandse groeiverhalen

De Democratische overwinning in het Congres bij de recente Amerikaanse tussentijdse verkiezingen heeft geleid tot een scherpe herbeoordeling van het kunstmatige-intelligentie-investeringsthema, waardoor beleggers hun Azië-allocaties verbreden voorbij de halfgeleiderketen.

Markten in de regio die waren afgestraft vanwege hun zware blootstelling aan AI-infrastructuuruitgaven trekken nu weer belangstelling, waarbij China en India als belangrijke begunstigden van de rotatie naar voren komen.

China en India winnen als portefeuillehedges

Aberdeen Investments geeft de voorkeur aan economieën die worden ondersteund door robuuste binnenlandse vraag, zoals India en Vietnam, en ziet ook kansen in Chinese technologiebedrijven. Lotus Asset Management heeft longposities ingenomen in Hongkongse aandelenfutures en Allianz Global Investors onderzoekt gezondheidszorg- en consumentennamen.

Een Hongkongse index die mainlandbedrijven volgt, steeg vorige week met 5,2 procent en boekte daarmee de sterkste prestatie sinds maart 2025. Lotus chief investment officer Hao Hong positioneert zich tegen olie- en petrochemische producenten en geeft de voorkeur aan edelmetalen en Hongkongse futures.

Rajeev De Mello, global macro portfolio manager bij Gama Asset Management SA, verwacht dat beleggers hun inzet breder zullen spreiden en de geconcentreerde AI-blootstelling zullen verminderen. “Dit moet ondersteunend zijn voor China en andere markten waar de waarderingen minder veeleisend zijn,” zei hij. Hij merkte op dat India ook zou kunnen profiteren, hoewel de afhankelijkheid van geïmporteerde energie een uitdaging blijft.

India trekt instroom aan nu olieprijzen dalen

Lagere olieprijzen, gedreven door verwachtingen van een snellere oplossing van het conflict met Iran, hebben een belangrijke kostenlast voor energie-importerend India verminderd. De beperkte blootstelling van de markt aan het AI-thema wordt nu gezien als een voordeel in plaats van een nadeel.

De Indiase benchmarkindex Nifty 50 steeg vorige week met 8,6 procent, de beste wekelijkse winst sinds 2021. Buitenlandse beleggers voegden tot en met woensdag netto 1,9 miljard dollar toe aan Indiase aandelen. LOGOS Asset Management chief investment officer Charlie Hong verkocht vorige maand posities in SK Hynix, Samsung Electronics, Intel en Lumentum en verhoogde de blootstelling aan Indiase technologie-, financiële en farmaceutische contractproductiebedrijven.

Buitenlandse investeerders stromen plotseling toe. Ik heb deze week meer telefoontjes van buitenlandse fondsen gekregen dan het hele jaar. Ik denk dat we meer instromen zullen zien.

— Utkarsh Singh, Senior Manager, SBI-SG Global Securities Pvt., Mumbai trading desk

Rotatie breidt zich uit naar Koreaanse consumenten- en autonamen

Naast China en India kijken beleggers naar eerder overgeslagen segmenten van Aziatische markten die waarde en lagere AI-koppeling bieden. Allianz Global Investors benadrukte potentieel in gezondheidszorg en consumentengoederen en verwacht dat defensie- en financiële aandelen achterblijven.

In Zuid-Korea vertonen binnenlandse pensioenfondsen vroege tekenen van een rotatie weg van halfgeleiderleiders naar consumptiegerelateerde gebieden, waaronder wellness, K-pop-entertainmentbureaus en de schoonheids- en cosmeticasector, volgens Fidelity-portfoliomanager Dale Nicholls.

ACG Management’s Hui Ling Loh merkte op dat Koreaanse retailers, cosmetica en voedsel- en drankbedrijven aandacht trekken omdat ze worden gezien als binnenlands gericht met beperkte blootstelling aan Amerikaanse tarief- en beleidsrisico’s. Rayliant Global Advisors’ Phillip Wool geeft de voorkeur aan LG Electronics vanwege de Amerikaanse verkoop van huishoudelijke apparaten, die zou kunnen profiteren van verminderde tariefdruk, en ziet kansen in Japanse en Koreaanse autofabrikanten zoals Toyota Motor Corp. en Hyundai Motor Co.

Voorzichtigheid blijft ondanks selectief kopen

Sommige marktdeelnemers blijven de AI-uitverkoop zien als een koopkans gezien de langetermijngroei van de sector. De heersende stemming blijft echter voorzichtig. Emmer Capital Partners CEO Manishi Raychaudhuri verwacht aanhoudende buitenlandse verkoop van Azië’s AI-gerelateerde “picks and shovels”-aandelen, waarbij China en India de belangrijkste grote, liquide markten blijven die substantiële niet-AI-blootstelling bieden.