- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Mondiale obligatiemarkten zetten verkoopgolf voort nu olieprijzen, zware leningen en AI-gedreven kapitaalvraag rendementen opdrijven

Het benchmarkrendement op de 10-jaars Amerikaanse staatsobligatie bereikte donderdag het hoogste niveau sinds 2002 en noteerde kortstondig boven de piek van 2007 op 5,34 procent. De beweging markeert de laatste stap in een aanhoudende mondiale verkoopgolf in overheidsobligaties die de afgelopen maanden in kracht is toegenomen.

Begin deze week bereikten de rendementen op 30-jaars Amerikaanse obligaties een 24-jaars hoogtepunt. De druk op staatsobligaties reikt ver buiten de Verenigde Staten, waarbij beleggers wereldwijd posities aanpassen te midden van verhoogde olieprijzen die verband houden met het conflict in het Midden-Oosten.

Olieprijzen en kapitaalvraag stuwen rendementsstijging

Hogere olieprijzen die verband houden met ontwikkelingen in het Midden-Oosten werken door in de wereldeconomie en leiden tot weddenschappen dat centrale banken extra renteverhogingen zullen doorvoeren. Tegelijkertijd zorgen zware overheidsleningen en sterke uitgaven aan infrastructuur voor kunstmatige intelligentie voor een grotere kapitaalvraag en hogere financieringskosten op de markten.

De combinatie heeft geleid tot het slechtste kwartaal voor wereldwijde overheidsobligaties sinds 2024, volgens een Bloomberg-index. Donderdag bereikte het rendement op Britse 30-jaars obligaties voor het eerst sinds 1998 de 6 procent, en sommige marktpartijen zien ruimte voor vergelijkbare bewegingen in langlopende Amerikaanse schuld.

De stijging van de rendementen op overheidsobligaties is een structurele, langetermijnontwikkeling. We zien de stijging van de rendementen als een proces waarbij financiële markten hun weg vinden naar deze ‘nieuwe normaal’-situatie.

Marktbewegingen en Fed-commentaar

Rond 9:25 uur New Yorkse tijd stonden de 10-jaars rendementen 3 basispunten hoger. De 2-jaars rendementen daalden nadat Minneapolis Fed-president Neel Kashkari wees op een ongewoon grote spread tussen 2-jaars Treasury-rendementen en kortere rentes, die hij omschreef als een mogelijk marktsignaal.

Strategenverwachting en aankomende data

Bloomberg-macrostrateeg Simon White merkte op dat hoewel Treasuries goedkoop lijken ten opzichte van aandelen, bbp en de wereldwijde cyclus, ze op hun eigen historische maatstaven nog lang niet oversold zijn en verder kunnen dalen voordat een duurzaam herstel inzet.

Treasuries lijken misschien goedkoop ten opzichte van aandelen, bbp en de wereldwijde cyclus, maar op hun eigen historische maatstaven hebben ze nog meer te dalen voordat ze oversold raken en klaar zijn voor een duurzame opleving.

Beleggers zullen vrijdag het banenrapport volgen voor nieuwe aanwijzingen over de economische kracht en de volgende stappen van de Federal Reserve. Door Bloomberg ondervraagde analisten verwachten dat de nonfarm payrolls in september met 85.000 zijn gestegen. De ISM-productie-enquête staat donderdag op het programma, gevolgd door een druk schema van Fed-toespraken waaronder dat van gouverneur Chris Waller.

Handelaren prijzen momenteel vier extra renteverhogingen van een kwart procent in tegen het einde van 2027, wat de aanhoudende veerkracht van de grootste economie ter wereld weerspiegelt, ook al stijgen de financieringskosten.