Altice International nadert deadline schuldherstructurering terwijl rechtszaak crediteuren dreigt

Gesprekken met litigatiegroep over €8 miljard schuld geconfronteerd met verval NDA en onopgeloste kwesties rond compensatie en lening van Elliott

Onderhandelingen tussen Altice International en zijn crediteuren over een grote schuldherstructurering naderen een deadline op dinsdag die verbonden is aan een expirerende geheimhoudingsovereenkomst, volgens ingewijden.

Het bedrijf werkt met een groep kredietverstrekkers aan de herstructurering van zijn schuld van ongeveer €8 miljard. Die kredietverstrekkers hebben eerder deze maand een rechtszaak aangespannen in New York, waarin zij beweren dat Altice International, onder controle van miljardair Patrick Drahi, eind vorig jaar het merendeel van zijn activa buiten hun bereik heeft gebracht.

De NDA zou na de deadline verlengd kunnen worden, aldus enkele ingewijden die anoniem spraken.

Litigation committee houdt premieschuld aan tijdens gesprekken

De schuld in handen van het litigation committee noteert op een premie ten opzichte van andere effecten. Marktpartijen verwachten dat de leden van het litco via de onderhandelingen een sterkere terugbetaling van hun hoofdsom realiseren.

Als er geen akkoord komt of de NDA niet wordt verlengd, moet Altice International cleansing-materiaal vrijgeven met voorheen vertrouwelijke financiële details. Die openbaarmaking zou de premie van de onderhandelende kredietverstrekkers kunnen verkleinen, aldus enkele bronnen. Anderen denken dat de premie hoe dan ook intact blijft en relatief sterkere terugbetalingen voor deze crediteuren behoudt.

Litigation committee-leden leiden herstructureringsgesprekken

Het litigation committee dat de gesprekken met het bedrijf leidt en betere voorwaarden nastreeft, bestaat uit Arini Capital Management, Diameter Capital Partners, Invesco Ltd., King Street Capital Management, Silver Point Capital, Sona Asset Management en Elliott Investment Management.

Compensatie en lening van Elliott blijven belangrijke struikelblokken

Hoewel de gesprekken constructief verlopen, moeten de partijen nog een kloof overbruggen rond compensatie voor Patrick Drahi en de kredietverstrekkers, volgens ingewijden. Een vergelijkbaar punt speelde recent in de onderhandelingen tussen Drahi en crediteuren bij Optimum Communications Inc., voorheen bekend als Altice USA. Die partijen naderen een akkoord dat de rechtszaak zou beëindigen en de controle over het telecombedrijf zou overdragen aan de kredietverstrekkers.

Een ander besproken onderwerp betreft een lening die Elliott Investment Management vorig jaar verstrekte aan een holdingmaatschappij van Altice International. De faciliteit herfinancierde meer dan €500 miljoen aan schuld en betaalde een lening van een relatiebank terug. De nieuwe voorwaarden maakten het voor het bedrijf eenvoudiger om activa weg te schuiven van andere crediteuren, omdat de eerdere financiering dergelijke acties zou hebben belemmerd, meldde Bloomberg eerder.

Woordvoerders van Altice International, het litigation committee en Elliott wilden niet reageren.

Tags bij dit artikel