Aandelen Nvidia dalen scherp na onderzoek naar ceo Jensen Huang wegens vermeende spionage-affaire

Openbaring zaait nieuwe twijfels over leiderschapsstabiliteit bij de ai-chipgigant terwijl bredere marktzorgen over datacenteruitgaven toenemen.

Nvidia Corp. staat onder intense druk nadat chief executive Jensen Huang een affaire met een vermeende Chinese spion heeft bekendgemaakt, wat een intern onderzoek heeft uitgelokt dat investeerders heeft geschokt en aandelen heeft doen kelderen.

De openbaring, gedeeld in een memo aan werknemers op zondag, heeft Wall Street doen twijfelen of de toonaangevende maker van chips voor kunstmatige intelligentie zijn prominente leider kan behouden. Het aandeel is de afgelopen twee handelsdagen ongeveer 10 procent gedaald, waardoor het een van de zwakste performers in de S&P 500 is in die periode en het dicht in de buurt komt van het laagste niveau sinds eind maart.

Leiderschapsonzekerheid bedreigt het bullcase van Nvidia

Analisten waarschuwen dat een vertrek van Huang het vertrouwen van investeerders ernstig kan schaden. Jay Goldberg van Seaport Global Securities, die als enige een sell-rating op het aandeel heeft, stelde dat het verwijderen van de ceo het kerninvesteringsthema zou vernietigen. Hij noemde het scenario potentieel desastreus voor de koers.

Als hij vertrekt, vertrekt het bullcase met hem mee. Het is onmogelijk om je een Nvidia zonder Jensen voor te stellen. Als hij wordt afgezet, valt de bodem onder de aandelenkoers weg.

— Jay Goldberg, Seaport Global Securities, Opmerkingen over zorgen rond het leiderschap bij Nvidia

Twijfels over ai-uitgaven nemen toe voor de resultaten

De crisis komt op een moment dat Nvidia-aandelen al onder druk stonden door groeiende scepsis over de houdbaarheid van grote ai-infrastructuurinvesteringen. Het aandeel leed verder onder recente resultaten van de midtermverkiezingen die weerstand tegen nieuwe datacenterprojecten in verschillende staten signaleren, waardoor een verliezende reeks tot zes opeenvolgende weken werd verlengd.

Grote klanten als Alphabet Inc., Meta Platforms Inc. en Amazon.com Inc. zijn goed voor ongeveer 23 procent van de omzet van Nvidia, blijkt uit supply chain-gegevens. Hun recente resultaten toonden stijgende kapitaalinvesteringen in ai, maar ook negatieve vrije kasstromen bij sommige bedrijven, wat de angst voor mogelijke terugtrekking van uitgaven vergroot.

Aantrekkelijke waarderingen ontstaan door de verkoopgolf

De scherpe daling heeft Nvidia-aandelen op historisch lage waarderingen gebracht. Het aandeel noteert nu voor minder dan 12 keer de verwachte winst over de komende twaalf maanden, de laagste multiple sinds 2013. Ten opzichte van de bredere S&P 500 is de waardering niet meer zo gecomprimeerd geweest sinds 2002.

Analisten hebben hun prognoses voor boekjaar 2027 en 2028 voorlopig gehandhaafd, met verwachtingen van meer dan 90 procent groei in netto-inkomen en omzet voor het komende kwartaal dat eindigt op 31 januari. Het bedrijf publiceert de resultaten over het derde kwartaal op 17 november.

Analisten blijven optimistisch ondanks aanhoudende risico’s

Van de 82 analisten die Bloomberg volgt, handhaven er 78 een buy-rating met een gemiddelde koersdoel van 320 dollar, wat substantiële upside impliceert over het komende jaar. Experts wijzen op de prijszettingskracht, dominantie in de supply chain en sterke winstgevendheid als redenen waarom het aandeel op de huidige niveaus aantrekkelijk kan zijn zodra de onzekerheid is weggeëbd.

Daniel Newman, chief executive van de Futurum Group, merkte op dat een optimistische uitkomst de schade beperkt tot een persoonlijke kwestie als het onderzoek geen verdere problemen aan het licht brengt. Hij waarschuwde echter dat de situatie zeer onvoorspelbaar blijft en veel investeerders mogelijk wachten voordat ze nieuw kapitaal inzetten.

Tags bij dit artikel

Jensen Huang