Aandelen Genting kelderen 23 procent na rechtenemissie voor 1,25 miljard ringgit

Leisuregigant onder druk door schulden en analistenverlaging na aankondiging van korting op aandelenemissie voor aflossing en werkkapitaal

Aandelen in Genting Bhd kelderden scherp nadat de Maleisische leisure- en gaminggroep plannen bekendmaakte voor een grote aandelenemissie om de uitdagingen op de balans aan te pakken.

Het aandeel daalde maandag 23 procent tot 1,45 ringgit, de grootste eendaagse daling ooit. Het concern maakte de verhandelbare rechtenemissie vrijdag bekend in een melding, met als doel circa 1,25 miljard ringgit op te halen, omgerekend ongeveer 306 miljoen dollar.

Voorwaarden van de rechtenemissie en besteding van de opbrengsten

De inschrijvingsprijs kent een korting van 25 tot 30 procent. De middelen worden gebruikt voor de aflossing van bestaande leningen en voor extra werkkapitaal nu de groep te maken heeft met aanhoudende operationele behoeften.

Stijgende schulden en zorgen over winstgevendheid

De stap volgt op signalen van spanning. Genting Bhd boekte in augustus een nettoverlies over het tweede kwartaal, terwijl de totale schulden eind juni waren opgelopen tot 45,3 miljard ringgit. Analisten zien de rechtenemissie als teken dat de herfinanciering naar langlopende schuld moeizaam verloopt.

Onze scenarioanalyse toont niet alleen minimale rentekostenbesparingen en schuldreductie, maar ook duidelijke verwatering van de winst per aandeel en de boekwaarde per aandeel. We kunnen ook niet uitsluiten dat er meer aandelen worden uitgegeven of dat dividenden lager uitvallen.

— Samuel Yin, analist, Maybank Investment Bank, Onderzoeksrapport na de aankondiging van de rechtenemissie

Analistenverlaging en marktreactie

Maybank Investment Bank heeft het advies voor Genting Bhd verlaagd naar verkopen. Dochter Genting Malaysia Bhd zag haar aandelen 17 procent dalen, de grootste daling in meer dan een jaar.

Kredietbeoordeling en uitbreidingsplannen

In september verlaagde Fitch Ratings Genting Bhd van BBB naar BBB-. Het ratingbureau wees op een langzamer dan verwachte schuldreductie door de hoge kapitaaluitgaven voor grote projecten in Singapore en New York.

Vorig jaar verkreeg het concern via zijn Resorts World-dochter een vergunning voor een casino in New York City, een project dat naar verwachting substantiële toekomstige inkomsten zal opleveren.

Tags bij dit artikel