Yangshan-premie koper bereikt recordhoogte door krapper aanbod in China

Importvraagindicator stijgt boven de 200 dollar per ton door zorgen over Amerikaanse tarieven en lagere binnenlandse productie.

Chinese kopers haasten zich om koperleveranties vast te leggen in een steeds krapper wordende markt, waardoor een belangrijke indicator van de importvraag naar het hoogste niveau ooit stijgt.

De Yangshan-premie, die aangeeft hoeveel Chinese importeurs boven de London Metal Exchange-prijzen betalen, steeg woensdag boven de 200 dollar per ton en is dicht bij dat niveau gebleven. Dat is het hoogste niveau in data van Fastmarkets die teruggaan tot 2017.

Tariefonzekerheid voedt wereldwijde concurrentie om metaal

De premie, gekoppeld aan een belangrijke haven in Shanghai voor koperimport, is de afgelopen maanden sterk gestegen. Grotere concurrentie om het metaal zowel binnen als buiten China drijft deze stijging. De verwachting van Amerikaanse importtarieven heeft geleid tot grote leveringen naar Amerikaanse havens, terwijl Chinese voorraden zijn gedaald en de productie is vertraagd.

China blijft de grootste koperkoper ter wereld, waardoor de importpremie een nauwlettend gevolgde indicator is voor de wereldmarkt. Toch is de onzekerheid over de tariefplannen van president Donald Trump dit jaar een belangrijke factor geworden die het metaal beïnvloedt.

Handelaren hebben honderdduizenden tonnen naar de United States verplaatst in afwachting dat Donald Trump voor het eerst invoerrechten op geraffineerd koper zal invoeren. Hoewel de wereldwijde voorraden niet bijzonder laag zijn, is het metaal sterk geconcentreerd in Amerikaanse opslagplaatsen.

Stabiele Chinese vraag ontmoet lagere productie

De vraag binnen China is stabiel gebleven ondanks LME-prijzen die dicht bij recordhoogtes liggen, zeggen handelaren. Extra aanvoer uit Afrika zou het land in één tot twee maanden kunnen bereiken.

Chinese voorraden liggen onder de normale seizoensniveaus. Smelters hebben de productie verlaagd en waarschuwen voor verdere reducties vanwege stijgende kosten. De productie van geraffineerd koper in China daalde met 1,1 procent in het derde kwartaal vergeleken met dezelfde periode een jaar eerder.

Analisten wijzen op kloof tussen prijzen en fysieke markt

We zien steeds vaker een kloof tussen (gedempte) prijsontwikkeling en een krapper wordende fysieke markt, zoals blijkt uit de stijgende Yangshan-kathodepremie.

— Analisten van BMO Capital Markets, Notitie uitgegeven donderdag

De benchmark drievmaands koperfutures op de LME noteerden 1,1 procent lager op 14.318,50 dollar per ton om 16:35 lokale tijd. De premie van spotprijzen boven futures steeg naar 217 dollar per ton, het hoogste sinds half augustus en een teken van toenemende kortetermijn druk op de aanvoer.

Tags bij dit artikel