Tech-aandelen dalen terwijl Wall Street AI-uitgaven onder de loep neemt

Nasdaq 100 nadert correctie nadat teleurstellende resultaten van Intel en Amazon twijfels oproepen over rendement op enorme investeringen

Wall Street kreeg te maken met een scherpe terugval toen technologieaandelen daalden en beleggers zich afvroegen of de kunstmatige-intelligentiehausse die een groot deel van de recente aandelenrally heeft gedreven nog wel houdbaar is.

Zwakke resultaten van grote techbedrijven duwden de Nasdaq 100 ongeveer 10% onder het recente hoogtepunt en dicht bij een technische correctie. De index daalde 4% in één sessie. Intel Corp. noteerde de sterkste daling in meer dan vier decennia nadat de prognose tegenviel. Amazon.com Inc. zakte 2% na signalen over hogere kapitaaluitgaven. De S&P 500 verloor meer dan 2%.

Bitcoin daalt na hack bij grote exchange

Bitcoin zakte onder de $77.000 na een recordbreuk bij Binance die zorgen over de veiligheid van digitale activa deed herleven. Olieprijzen stegen door zorgen dat de Verenigde Staten mogelijk opnieuw aanvallen op Iran zouden uitvoeren. Beleggers zochten veiligheid in staatsobligaties, waarbij Treasuries op weg zijn naar hun sterkste maand sinds februari 2025.

Kernactiviteiten tech tonen tekenen van spanning

De reclame-, consumenten- en retailactiviteiten die dit jaar ongeveer $750 miljard aan AI-uitgaven hebben ondersteund bij toonaangevende Amerikaanse techbedrijven, beginnen te vertragen. In sommige gevallen ondervinden die bedrijven druk van dezelfde AI-tools waarvoor ze zwaar investeren.

De zwakte heeft het debat over de duur van de AI-vraag en de vraag of de enorme kapitaalcommitments voldoende rendement opleveren, verder aangewakkerd. De Nasdaq 100 heeft in oktober alleen al meer dan $1,2 biljoen aan marktkapitalisatie verloren.

Analisten betwijfelen timing van AI-opbrengsten

De toenemende zwakte in de kernactiviteiten van techreuzen betekent dat de grote opbrengst die iedereen uiteindelijk verwachtte, nog verder wordt uitgesteld.

— Matt Maley, Miller Tabak, Marktcommentaar

Het roept de vraag op of de opbrengst even groot zal zijn als beloofd.

— Matt Maley, Miller Tabak, Marktcommentaar

We verlaten de hoop-en-dromenfase van de AI-handel en gaan de ‘bewijs-maar-eens’-fase in. Volle orderboeken zijn mooi, maar beleggers willen zien wie daadwerkelijk kan leveren, die vraag kan omzetten in winst en cash kan genereren — daar wordt het verschil tussen winnaars en verliezers groter.

— Joe Tigay, Equity Armor Investments, Marktcommentaar

Advies portefeuillestrategie bij risico’s marktrotatie

Hoewel de AI-vraag robuust blijft, neemt het risico op indigestie door mid-cycle kapitaaluitgaven toe.

— Ulrike Hoffmann-Burchardi, UBS Chief Investment Office, Marktcommentaar

We blijven ruimte zien voor aandelenwinsten in het algemeen en geloven dat beleggers zich moeten richten op het opbouwen van een veerkrachtige portefeuille met blootstelling buiten tech.

— Ulrike Hoffmann-Burchardi, UBS Chief Investment Office, Marktcommentaar

Matt Maley waarschuwde dat de sectorrotatie die bredere Amerikaanse aandelen steunt, snel kan wegvallen. Als de grote indices scherper dalen, kunnen beleggers mogelijk naar cash overstappen in plaats van naar andere sectoren, vooral na herhaalde waarschuwingen voor een mogelijke bubbel.

Bedrijfsontwikkelingen in diverse sectoren

Amazon.com Inc. regelde leveranciersfinancieringsfaciliteiten die het mogelijk maken om tot $80 miljard te lenen met hardwareaankopen als onderpand, een stap om flexibiliteit te behouden terwijl honderden miljarden in AI-infrastructuur worden gestoken.

ExxonMobil en Chevron Corp. overtroffen de winstverwachtingen doordat geopolitieke spanningen in de Perzische Golf en Rusland de raffinagemarges naar recordniveaus stuwden. Starbucks Corp. topman Brian Niccol gaf aan open te staan voor een multi-brandplatform, enkele weken nadat overnamespeculatie rond Chipotle Mexican Grill werd afgewezen.

Reddit Inc. wil de toegang tot bepaalde forums beperken om accountregistratie en diepere betrokkenheid te stimuleren, een stap die beleggers zorgen baart over mogelijke dalingen in verkeer terwijl het aantal actieve Amerikaanse gebruikers al afzwakt. Rivian Automotive Inc. boekte een kleiner dan verwacht verlies en zag vroege interesse in de komende R2 SUV, wat bemoedigend is voor een voertuig dat centraal staat in het pad naar winstgevendheid.