SoftBank draait om naar een verlies van 7,1 miljard dollar door afschrijving op datacenters en AI-waarderingsdruk

Technologie-investeerder noteert eerste kwartaaltekort in bijna twee jaar na afschrijving op vooruitbetalingen voor Amerikaanse energieapparatuur te midden van stijgende financieringskosten

SoftBank Group Corp. boekte zijn eerste nettoverlies in bijna twee jaar en draaide om naar een tekort van ¥1,12 biljoen (7,1 miljard dollar) in het fiscale tweede kwartaal, nadat het bedrijf een afschrijving van 3,7 miljard dollar had genomen op vooruitbetalingen voor Amerikaanse datacenter-energieapparatuur en de waarde van wereldwijde AI-activa daalde.

Analisten hadden een winst van ¥129 miljard verwacht voor de OpenAI-investeerder. De resultaten onderstrepen de uitdagingen voor oprichter Masayoshi Son nu hij doorgaat met enorme uitgaven aan AI-infrastructuur terwijl hardware- en leenkosten stijgen.

Afschrijving leidt tot heroverweging van inkoopplannen

De last komt voort uit niet-terugvorderbare aanbetalingen om stroomopwekkingsapparatuur te reserveren voor geplande datacenters in de VS. Tegen september bereikten dergelijke betalingen in totaal 9,5 miljard dollar, waarbij de afschrijving bijna 40 procent van dat bedrag dekt. SoftBank merkte op dat het nog steeds kortingen tot 2,1 miljard dollar over de komende tien jaar kan ontvangen op toekomstige aankopen.

Financieel directeur Yoshimitsu Goto zei tijdens een conference call dat het bedrijf snel had gehandeld om apparatuur vast te leggen, soms voorafgaand aan definitieve projectgoedkeuringen. Hij voegde eraan toe dat het bedrijf nu een volledige herziening uitvoert van zijn inkoopaanpak.

De meest agressieve koper in de turbinewachtrij heeft simpelweg zijn aanbetalingen afgeschreven.

— Gordon Johnson, oprichter van GLJ Research, notitie aan cliënten na de resultaten

Aandelen dalen sterk naarmate financieringskosten stijgen

SoftBank-aandelen daalden meer dan 10 procent in de handel in Tokio de ochtend na de resultaten. Aandelen van apparatuurleveranciers waaronder GE Vernova Inc. en Bloom Energy daalden eveneens. De rentelasten voor de groep over de zes maanden tot september verdubbelden meer dan tot ¥676 miljard.

Son heeft bijna 65 miljard dollar toegezegd aan OpenAI en 3,1 miljard dollar uitgegeven om datacenter-exploitant DigitalBridge Group Inc. over te nemen. Die uitgaven, samen met andere AI-gerelateerde investeringen, hebben bij investeerders vragen opgeworpen over de schuldenlast, ook al handhaaft het bedrijf een loan-to-value-ratio van 15,9 procent, onder de interne limiet van 25 procent.

Vision Fund boekt verlies terwijl bredere AI-waarderingen onder druk staan

Het Vision Fund-segment boekte een verlies van ¥81,6 miljard en miste daarmee de verwachting van een winst, hoewel het ¥85,4 miljard aan beleggingswinsten boekte dankzij hogere waarderingen bij ByteDance Ltd. en Lenskart Solutions Ltd.. Dalingen in de aandelenkoersen van Arm Holdings Plc, Intel Corp. en Coupang Inc. zorgden voor extra druk.

Bredere marktzorgen betreffen recente Amerikaanse verkiezingsuitslagen die kandidaten begunstigden die tegen nieuwe datacenters zijn, en vragen over de duurzaamheid van AI-uitgaven door big tech. Goto zei dat het bedrijf de invloed van de verkiezingen op het AI-sentiment zou volgen.

Liquiditeitspositie blijft sterk ondanks toekomstige financieringsbehoeften

De liquiditeit bedroeg 32 miljard dollar eind september, meer dan het dubbele van het voorgaande niveau, met een overtollige liquiditeit van circa 10 miljard dollar na aftrek van aanstaande obligatievervaldata en de laatste 10 miljard dollar aan OpenAI-investering. Bloomberg Intelligence merkte op dat de jaarlijkse rentelast nu hoger is dan ¥1 biljoen en dat senior leningaflossingen in het fiscale jaar eindigend maart 2028 in totaal ¥1,4 biljoen zullen bedragen.

SoftBank-aandelen zijn meer dan 50 procent gedaald ten opzichte van het recordhoogtepunt in juni en staan circa 20 procent lager sinds het begin van het jaar. Het bedrijf heeft onlangs 30 miljard dollar van een overbruggingsfaciliteit van 40 miljard dollar vooruitbetaald via nieuwe termijnenleningen en prepaid forward-contracten gedekt door zijn Intel-aandeel, plus een marginlening gedekt door Arm-aandelen.

Tags bij dit artikel