Rendementen op staatsobligaties stijgen na herstel risicobereidheid
Amerikaanse staatsobligaties zetten hun verliezen voort nu beleggers weer overstappen naar aandelen en bedrijfsobligaties, waardoor de aantrekkingskracht van treasuries als defensieve belegging afneemt. De verschuiving deed de rendementen over de hele curve met vier tot vijf basispunten stijgen, waarbij de kortere looptijden voorop liepen.
Kortlopende rendementen leiden de stijging na recente daling
Het rendement op de tweejarige note steeg met maximaal vijf basispunten tot 4,57 procent, waarmee ongeveer de helft van de daling van twaalf basispunten op 5 november werd weggewerkt toen de Nasdaq 100 de scherpste daling sinds maart 2020 liet zien. De aandelenmarkten zetten hun herstel voort na de verkoopgolf van maandag, terwijl een druk programma van nieuwe bedrijfsobligatie-emissies de bereidheid om Amerikaanse groei te financieren onderstreepte.
Verschillende grote dealers merkten op dat de rendementen vorige week niveaus hadden bereikt die zonder nieuwe negatieve katalysatoren waarschijnlijk niet zouden worden overschreden. Rente-strategen Joseph Abate en Monty Gandhi stelden vast dat risicomijdend gedrag de rendementen naar steun had geduwd, maar dat een aanhoudende daling duidelijke signalen van een verzwakkende groei vereist.
Driejarige veiling trekt recordaantal directe bieders
Kortlopende rentes ondervonden ook opwaartse druk doordat handelaren posities herbouwden in afwachting van mogelijke renteverhogingen door de Federal Reserve in het komende jaar en door de eerste van drie langerlopende staatsobligatieveilingen deze week. De veiling van 58 miljard dollar aan driejarige notes werd afgewikkeld op 4,627 procent, ongeveer een halve basispunt boven het niveau vlak voor de deadline van 13.00 uur New York.
Het resultaat wees op een vraag die iets onder de verwachtingen van de dealers lag, maar nog steeds ongeveer dertig basispunten lager uitkwam dan de equivalente veiling van de voorgaande maand. De deelnamecijfers toonden een recordaandeel van directe bieders, partijen die voor eigen rekening bieden in plaats van via primary dealers. Deze bieders namen 35 procent van de uitgifte voor hun rekening, boven het vorige record van 31,9 procent uit februari.
In de afgelopen twee decennia is het aandeel dat aan directe en indirecte bieders is toegekend gestaag gestegen, terwijl het aandeel van primary dealers is gedaald. Indirecte bieders leiden hun competitieve orders via primary dealers of directe deelnemers.
Olieprijzen dalen verder zonder steun voor obligaties
De benchmark olieprijzen daalden met meer dan 3 procent tot verse dieptepunten van twee maanden, een beweging die eerder bijdroeg aan de rally in staatsobligaties van vorige week na de Amerikaanse verkiezingen. Ondanks de aanhoudende daling van de energiekosten stegen de rendementen toch.
Risicomijdend gedrag heeft de rendementen naar steun geduwd, maar een aanhoudende doorbraak kan duidelijker bewijs van verslechtering van de groeivooruitzichten vereisen.
- Grace Ann Nader lanceert eerste modecollectie met Rebecca Minkoff en onthult haar beauty must-haves
- Getuigenis van Laura Gallacher beïnvloedt oordeel van rechter over risico van Russell Brand
- The Gilded Age seizoen 4 begint met verrassingsbruiloften en gespannen huwelijken
- Son Lux componeert score voor moslim-actiefilm Your Mother Your Mother Your Mother met soefi-chanten en menselijke stem
- Rendementen op staatsobligaties stijgen na herstel risicobereidheid
- Anthropic onthult Fable 5.2 en Mythos 5.2 om AI-leiderschap te versterken voor beursgang
- Gouverneur van de Bank of England pleit voor meer handelsopenheid met eu en daarbuiten
- Amerikaanse functionarissen tonen voorzichtig optimisme voor Rusland-Oekraïne-overleg in Abu Dhabi
- Hongarije houdt Áron Orbán aan in onderzoek naar mensenhandel
- Affaire Jensen Huang veroorzaakt koersdaling Nvidia en onderzoek aandeelhouders te midden van AI-boom