Rbi verdedigt roepie met strenge maatregelen nu inflatie bijna twee jaar hoog is

Obligatierentes stijgen naar hoogste niveau sinds maart 2023 terwijl importeurs dollars vastzetten te midden van nieuwe steunmaatregelen

De Indiase financiële markten openden maandag onder druk door nieuwe inflatiecijfers en strenge maatregelen van de centrale bank om de munt te ondersteunen. Dit zorgde voor een gespannen sfeer bij zowel obligaties als aandelen.

Rbi voert brede steunmaatregelen voor de munt uit

De Reserve Bank of India kondigde afgelopen weekend een uitgebreid pakket maatregelen aan om de Indiase roepie te ondersteunen. De stappen, de strengste sinds de taper tantrum van 2013, omvatten een speciaal dollarloket voor olie-importeurs en strengere regels voor valutaderivaten. De munt steeg daarop ongeveer 1% en verwijderde zich comfortabel van het psychologisch belangrijke niveau van 97.

Marktdeelnemers verwachten nu dat de centrale bank het niveau van 97 agressief zal verdedigen. Abhishek Upadhyay van ICICI Securities Primary Dealership merkte op dat de acties van de Rbi het geval voor verdere liquiditeitsverkrapping versterken, nu wereldwijde rentes, binnenlandse inflatie en bestaande liquiditeitsonttrekkende maatregelen al druk uitoefenen op obligaties.

Inflatie stijgt naar bijna tweejaarlijks hoogtepunt

De consumentenprijsgegevens van september die maandag laat werden gepubliceerd, toonden een stijging van de inflatie naar 5,54% op jaarbasis. Dat is het hoogste niveau sinds eind 2024 en ruim boven de herziene 4,83% van augustus. De uitkomst ligt dicht bij de bovengrens van de tolerantieband van 2% tot 6% van de centrale bank en vergroot de kans op extra beleidsverkrapping.

De combinatie van hogere inflatie en de nieuwe liquiditeitsmaatregelen van de Rbi duwde de benchmark tienjaars staatsobligatierente ongeveer 9 basispunten omhoog naar het hoogste niveau sinds maart 2023.

Aandelen zetten verliezen voort terwijl it-aandelen in de belangstelling staan

De benchmark Nifty 50 daalde maandag 0,7% en bleef daarmee achter bij de bredere Aziatische markten. De regionale aandelenmarkten zetten hun daling voort in de vroege handel op dinsdag, waarbij namen gerelateerd aan kunstmatige intelligentie opnieuw onder verkoopdruk kwamen te staan voorafgaand aan een drukke resultatenperiode.

Beleggers houden HCL Technologies in de gaten nadat het it-dienstverleningsbedrijf een winst over het septemberkwartaal rapporteerde die hoger uitviel dan analisten hadden verwacht. Andere aandelen in de belangstelling zijn onder meer luchtvaarttoeleverancier Aequs, dat een nieuw contract met Safran tekende, en Indian Hotels, dat in de eerste helft van boekjaar 2027 47 nieuwe hotels toevoegde.

Analisten zien koopkans bij verkoopgolf ziekenhuizen

Aandelen van grote ziekenhuisconcerns daalden tot 4% te midden van aanhoudende zorgen over apothekersmarges na een vraag van het Hooggerechtshof over winstmarges op kankermedicijnen. Citi ziet de terugval als een koopkans en schat dat de voorgestelde handelsmargecap van 30% op geselecteerde kankermedicijnen slechts een beperkt effect van 1% tot 3% op de ebitda heeft voor Apollo Hospitals, Fortis en Max Healthcare.

Vooruitzichten diagnostieksector verbeteren

Axis Securities sprak een positievere toon uit over de diagnostieksector, met verwijzing naar stijgende aantallen leefstijl- en chronische ziekten, grotere bewustwording van preventief testen en een verschuiving naar georganiseerde spelers. De makelaar wees op snellere groei in gebieden als nierzorg en dialyse, ondersteund door bredere verzekeringsdekking en overheidsregelingen zoals PM-JAY. Topkeuzes zijn Dr. Lal PathLabs, Vijaya Diagnostic en Nephrocare.

Beleggers kopen dip in goud- en zilver-etfs

Een vergelijkbaar patroon van koopjesjagen deed zich voor in edelmetaalfondsen. Goud- en zilverprijzen daalden respectievelijk 6% en 9% op de internationale markten vorige maand. Indiase beleggers reageerden daarop door 44,5 miljard roepie in goud-etfs te storten, een stijging van 71% ten opzichte van augustus, terwijl de instroom in zilver-etfs met 55% steeg naar 19,7 miljard roepie.

Importeurs zetten dollars vast nu forwardpremies herstellen

Ondanks de sterkste dagelijkse stijging van de roepie in meer dan zes maanden, liepen de forwardpremies met meer dan 30 basispunten op naar 5,2% doordat importeurs dollars veiligstelden. Dit wijst op scepsis dat de kracht van de munt aanhoudt.

Tags bij dit artikel