RBC-ceo Dave McKay over spanningen tussen VS en Canada, AI-agents en schuldrisico's

De ervaren leider legt uit hoe politieke spanningen de groei raken, zijn persoonlijke AI-toolkit en zorgen over langetermijnrendementen.

Dave McKay staat al meer dan tien jaar aan het hoofd van Royal Bank of Canada en heeft de bank getransformeerd van een toonaangevende binnenlandse speler tot een van de hoogst gewaardeerde banken ter wereld. De voormalige computerprogrammeur heeft de bank herhaaldelijk Goldman Sachs Group Inc. in marktkapitalisatie zien overtreffen. In een recent interview ging McKay in op de gevolgen van de koelere betrekkingen tussen de VS en Canada, zijn eigen experimenten met kunstmatige intelligentie en de langetermijnrisico's die hij voor de financiële sector ziet.

Spanningen tussen VS en Canada drukken op groei en consumentenbeslissingen

McKay zei dat de politieke frictie tussen de twee landen de Canadese economische groei al met meer dan een procentpunt heeft gedrukt. Huizenkopers stellen aankopen uit door onzekerheid, terwijl bedrijfsinvesteringen zijn afgekoeld en banen in belangrijke sectoren zijn verdwenen. Tegelijkertijd tonen Canadese consumenten veerkracht. De uitgaven zijn verschoven naar reizen, horeca en entertainment, wat de werkgelegenheid in de dienstensector ondersteunt en zwakte elders compenseert.

Grieven in Alberta en verschuiving in federaal grondstoffenbeleid

De RBC-topman heeft met de Canadese premier Mark Carney gesproken over de langdurige frustraties in Alberta, het hart van de olie- en gasindustrie van het land. McKay merkte op dat de onvrede groeide in het voorgaande decennium toen het federale beleid onder Justin Trudeau de toegang tot grondstoffen beperkte via tankerverboden en emissieplafonds. Nu bondgenoten als Japan, Zuid-Korea en Duitsland Canadese energie zoeken, heeft de regering-Carney de koers verlegd naar het op de markt brengen van grondstoffen en het diversifiëren van de economie, een verandering die Alberta nu erkent.

Hoe de ceo een reeks eigen AI-agents gebruikt

McKay beschreef hoe hij een eigen set AI-agents draait die nachtelijke updates leveren, belangrijke datareleases signaleren en consumententrends, markten, de economie en risico's analyseren. Het systeem stelt hem in staat externe commentaren te vergelijken met interne inzichten over verschillende tijdshorizons. Hij kan ook diep in de operaties van RBC duiken zonder herhaaldelijk rapporten bij medewerkers op te vragen. Het resultaat, zei hij, is dat hij vijf keer sneller kan werken terwijl hij datapatronen herkent en vragen uitwerkt.

Aanbod en vraag naar langlopende schuld vormen grootste onzichtbare risico

Vooruitkijkend over tien jaar wees McKay op het aanbod en de vraag naar schuld als de grootste dreiging die te weinig aandacht krijgt. De enorme financieringsbehoeften om westerse overheidstekorten te dekken, de AI-uitrol te financieren en economische groei te ondersteunen zetten druk op obligatie- en aandelenmarkten. Hij waarschuwde dat de resulterende inflatoire effecten op langetermijnrendementen problematisch kunnen blijken en uitte zorgen over de fundamentele gezondheid van de overheidsfinanciën, vooral op overheidsniveau.

Beoordeling van de volgende golf AI-IPO's

RBC was de enige Canadese bank onder bijna twee dozijn bookrunners voor de SpaceX-beursgang. McKay zei dat recente AI-gerelateerde IPO's gemengde resultaten hebben laten zien en dat er onzekerheid blijft over toekomstige inkomsten, infrastructuurkosten en hoe gebruikers uiteindelijk voor de technologie zullen betalen. Sommige aanbieders onderzoeken modellen voor inkomstendeling op basis van klantbesparingen in plaats van vaste vergoedingen, maar het is onduidelijk of bedrijven dergelijke afspraken accepteren of harder onderhandelen over de prijs.