Poolse centrale bank houdt rentetarieven voor zevende maand onveranderd door brandstofverlichting

Tijdelijke daling van inflatiedruk door brandstofplafonds van de overheid zal verwachte verhogingen vanaf november waarschijnlijk niet afweren

De Monetair Beleidsraad van Polen heeft de beleidsrente voor de zevende maand op rij ongewijzigd gelaten op 3,75%. De beslissing kwam overeen met de verwachtingen van alle 34 economen die Bloomberg ondervroeg en volgde op maatregelen van de regering om brandstofprijzen te maximeren, die de inflatie in oktober naar verwachting zullen verlagen nadat die in september een vijftien maanden hoogtepunt van 4% bereikte.

Tijdelijke verlichting zal snel verdwijnen

De verlichting door lagere brandstofkosten wordt als van korte duur gezien. Financiële markten en verschillende economen verwachten dat de raad de leenkosten al in november zal verhogen om de stijgende inflatieverwachtingen in te dammen. De verklaring na de vergadering bood weinig nieuwe inzichten en herhaalde grotendeels eerdere richtlijnen.

Marktprijzen en analistenverwachtingen over toekomstige stappen

Handelaren hebben hun weddenschappen op directe renteverhogingen teruggeschroefd nadat de brandstofplafonds vorige zaterdag ingingen. Termijnrenteovereenkomsten wijzen nog steeds op ongeveer twee renteverhogingen van een kwart procentpunt binnen zes maanden en ongeveer vier over het komende jaar. Analisten van Credit Agricole Bank Polska SA verwachten een stijging van 25 basispunten in november om tweede-ronde-effecten van hogere brandstofkosten aan te pakken. De bank streeft naar een inflatie van 2,5% op de middellange termijn, met een tolerantieband van één procentpunt.

Vandaag werden de rentetarieven gehandhaafd, maar dat zal niet lang zo blijven.

— Economen van Bank Pekao SA, onder leiding van Ernest Pytlarczyk, Commentaar na de beslissing

Reactie van de munt- en obligatiemarkt

De zloty verzwakte laat in de middag in Warschau met ongeveer 0,2% ten opzichte van de euro. De rendementen op tienjarige staatsobligaties stegen met drie basispunten naar 6,28%. Economen van PKO Bank Polski SA suggereerden dat markten mogelijk te havikachtig zijn en dat de aandacht moet uitgaan naar de geactualiseerde inflatieprognoses van de Poolse nationale bank die in november verschijnen.

Die prognoses laten volgens hen zien dat de inflatie tegen eind 2027 het streefcijfer nadert, omdat aanbodschokken van voorbijgaande aard zijn. Gouverneur Adam Glapinski houdt donderdag om 15.00 uur een persconferentie in Warschau. Hij had eerder aangegeven dat de rente mogelijk tot halverwege 2027 ongewijzigd blijft, hoewel opmerkingen eind september wezen op een krachtiger standpunt tegen inflatie.

Tags bij dit artikel