Colombia geeft recordbedrag van 5,2 miljard dollar aan obligaties uit om groeiend begrotingstekort aan te pakken

Nieuw bestuur lanceert grootste wereldwijde schuldverkoop ooit terwijl ambtenaren IMF-steun zoeken voor maatregelen voor fiscale duurzaamheid

Colombia heeft maandag een recordverkoop van 5,2 miljard dollar aan in dollars luidende obligaties aangekondigd, de grootste emissie ooit door het land, terwijl de nieuwe regering een aanzienlijk begrotingstekort wil aanpakken en duurzame schuldniveaus wil herstellen.

Obligatievoorwaarden en marktreactie

De emissie omvat obligaties die in 2032, 2037 en 2056 aflopen, met rendementen van respectievelijk 7,05%, 7,65% en 8,15%. Deze niveaus lagen onder de aanvankelijke prijsindicatie, volgens een bron die bekend is met de transactie. De deal overtreft de 4,95 miljard dollar aan wereldwijde obligaties die Colombia in januari verkocht.

De opbrengsten helpen een financieringstekort van 3 miljard dollar dit jaar te dekken, met extra bedragen die waarschijnlijk worden gebruikt voor prefinanciering in 2027, aldus Alejandro Arreaza, econoom bij Barclays in New York. De dollarobligaties van Colombia daalden licht tijdens de sessie.

IMF-gesprekken en bezuinigingsplan

De obligatieverkoop volgt op recente gesprekken tussen regeringsfunctionarissen en het Internationaal Monetair Fonds om wat autoriteiten het grootste begrotingstekort ooit noemen op te lossen. Vorige maand toonden hoge economische ambtenaren in New York vertrouwen dat het Congres een bezuinigingsplan zou steunen, met een raming van externe financieringsbehoeften van circa 15 miljard dollar voor het komende jaar.

President Abelardo de la Espriella kondigde zondag aan dat de regering binnenkort voorstellen zal presenteren om de langetermijnduurzaamheid van de overheidsfinanciën te waarborgen. De inspanning volgt op een moeizaam begrotingsproces dat eindigde met goedkeuring per decreet nadat wetgevers er niet in slaagden verschillen over belangrijke bepalingen te overbruggen.

Meer dan een tactische zet om de beste markttiming te benutten, moet dit worden gezien als een noodzakelijke emissie binnen het financieringsplan. De regering heeft deze middelen nodig.

— Juan David Ballen, hoofd economische studies, Aval Asset Management, Reacties op de obligatieverkoop

Politieke verschuivingen en schuldbeheer

Het nieuwe bestuur wijt de huidige onevenwichtigheden aan beleid onder voormalig president Gustavo Petro, waaronder de opschorting van uitgavenlimieten in 2025. Eerdere maatregelen omvatten agressieve obligatie-inkoopprogramma’s en een total return swap in Zwitserse francs die kortetermijnverlichting bood maar de toekomstige schulddienstkosten verhoogde.

De la Espriella ontsloeg minister van Binnenlandse Zaken Rodrigo Lara na het begrotingsconflict. BBVA, Itau en JPMorgan Chase & Co. begeleiden de huidige obligatietransactie.

Tags bij dit artikel