- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Franse spiritsgroep richt zich op vervaldatums terwijl ratings negatieve vooruitzichten hebben.

Pernod Ricard bereidt zich voor op de uitgifte van zijn eerste hybride obligatie en lanceert tegelijkertijd een tenderaanbod voor een deel van zijn bestaande senior debt. De stap is bedoeld om komende obligatievervaldata aan te pakken, nu beide grote ratingbureaus negatieve vooruitzichten hebben voor het bedrijf.

Structuur hybride obligatie en investeerdersbenadering

Het Franse drankenbedrijf heeft investeerdersgesprekken gepland voor een benchmark euro-hybride in twee delen. De perpetuele notes zijn voor het eerst callable na 5,25 jaar en na acht jaar, volgens een bron die bekend is met de plannen.

Gelimiteerde tender richt zich op 4,7 miljard euro aan senior bonds

Tegelijkertijd kondigde Pernod Ricard een gelimiteerde tender aan voor zeven euro senior bonds. De obligaties hebben een totale waarde van 4,7 miljard euro en vervallen tussen september 2027 en november 2032.

Franse obligatiemarkt blijft onder druk

De aankondiging komt op een gespannen moment voor de Franse overheidsobligaties. De yieldspread tussen Franse 10-jaarsobligaties en Duitse equivalenten bereikte dinsdag 150 basispunten, hetzelfde niveau als op 5 oktober.

Europese exposure en binnenlandse verkoop

Europa is goed voor ongeveer 30 procent van de omzet van Pernod Ricard in het boekjaar tot augustus. Frankrijk zelf vertegenwoordigt circa 5 procent van de netto-omzet op basis van 2024-cijfers.

Volgt Remy Cointreau in hybride markt

Het bedrijf volgt Remy Cointreau in de lancering van een hybride obligatie. De concurrerende spiritsproducent gebruikte het instrument om zijn investment-grade rating te behouden.

Leverage en ratingvooruitzicht

De nettoschuld-ebitda-ratio steeg naar 3,7 keer na zwakkere resultaten. Plaatsvervangend cfo Mauve Croizat benadrukte in augustus dat schuldbeheer prioriteit heeft. De groep streeft naar een ratio onder de drie keer tegen boekjaar 2029.

De huidige ratings zijn Baa1 van Moody’s Ratings en BBB+ van S&P Global Ratings, beide met negatieve vooruitzichten. De voorgestelde hybriden krijgen naar verwachting respectievelijk Baa3 en BBB-.

Banken leiden de transactie

Citigroup, ING, Natixis en Société Générale treden op als global coordinators. Barclays, BNP Paribas, Credit Agricole CIB en HSBC zijn actieve bookrunners.

Het aandeel Pernod Ricard steeg dinsdag met 4,9 procent, in lijn met branchegenoot Diageo na positieve resultaten van de wijn- en spiritsdivisie van LVMH.