Peloton vergroot junkbondemissie tot 700 miljoen dollar door sterke vraag

Fitnesbedrijf krijgt lagere leenkosten na beter dan verwachte omzet en vooruitgang in herstel

Peloton Interactive Inc. heeft sterke belangstelling van beleggers getrokken voor zijn eerste high-yield obligatie-uitgifte, waardoor de maker van fitnessapparatuur de omvang van de transactie kon vergroten en de rentekosten kon verlagen.

Overtekende uitgifte leidt tot grotere deal

De obligaties trokken meer dan 6,8 miljard dollar aan orders, waardoor het bedrijf de uitgifte met 100 miljoen dollar kon verhogen tot in totaal 700 miljoen dollar. De obligaties met vervaldatum 2032 werden geprijsd op pari met een rendement van 8,63%, een verbetering ten opzichte van de aanvankelijke richtlijn in het lage tot midden 9%-bereik, volgens ingewijden.

De verkoop volgde kort na de kwartaalcijfers van Peloton, die hoger uitvielen dan analisten hadden verwacht. Dit resultaat onderstreepte de lopende inspanningen om het bedrijf te stabiliseren na de groei tijdens de pandemie en de daaropvolgende uitdagingen.

Herstelstrategie wint aan kracht

Peloton zag tijdens de lockdowns een sterke stijging van de verkoop, maar kreeg later te maken met wisselingen in het management en overtollige voorraden. Het bedrijf richt zich nu op software met kunstmatige intelligentie, vernieuwde hardware en nieuwe samenwerkingen om de vraag weer aan te wakkeren.

Moody’s kent Ba3-rating toe en wijst op verbeterde cijfers

In een recente notitie benadrukte Moody’s Ratings flinke winsten in de winst en de vrije kasstroom na uitgebreide herstructurering. Het ratingbureau kende een Ba3-rating toe, drie notches onder investment grade, maar waarschuwde dat het vasthouden van deze verbeteringen en het herstel van de groei belangrijke risico’s blijven.

Peloton’s earnings and free cash flow have significantly improved following extensive restructuring. Sustaining these gains while restoring growth remains a key credit risk.

— Moody’s Ratings, Monday note to clients

Opbrengsten bestemd voor vervroegde aflossing

De opbrengsten van de verkoop worden gebruikt om schulden met vervaldatum 2029 af te lossen. Peloton Interactive Inc. gaf geen commentaar op de transactie en Goldman Sachs Group Inc., dat de uitgifte leidde, weigerde eveneens commentaar.

Heropleving high-yieldmarkt ondersteunt nieuwe emissies

De transactie vond plaats terwijl de junkbondmarkt weer activiteit liet zien, met gemiddelde rendementen op bestaande obligaties op het laagste niveau in zes weken. Dit klimaat maakt het aantrekkelijker voor bedrijven om nieuwe schuld uit te geven voordat het venster in 2026 smaller wordt. De Peloton-obligaties noteerden ook een duidelijke premie ten opzichte van het gemiddelde rendement van 6,85% voor vergelijkbaar gerate obligaties.

Tags bij dit artikel