Paramount Skydance verhoogt leningbedrag bij $52 miljard financiering overname Warner Bros. Discovery

Sterke vraag van beleggers leidt tot $2 miljard verhoging van dollarleningen en aangepaste prijsvoorwaarden

Paramount Skydance Corp. heeft de financieringsstructuur aangepast voor de geplande overname van Warner Bros. Discovery Inc. nadat sterke marktinteresse een verhoging van het leningdeel van het $52 miljard schuldpakket mogelijk maakte.

Leningbedragen stijgen door grote belangstelling beleggers

De dollarlening is verhoogd naar $8,5 miljard ten opzichte van het oorspronkelijke doel van $6,5 miljard. Het eurodeel blijft gelijk aan het equivalent van $1 miljard. Om de grotere leningen mogelijk te maken, daalt het bedrag dat via investment-grade obligaties wordt opgehaald met $2 miljard.

De verschuiving weerspiegelt de robuuste vraag. Banken onder leiding van Citigroup Inc. hadden dinsdagmiddag al ongeveer $11,5 miljard aan orders verzameld voor de twee leningtranches, waarbij het dollardeel alleen al meer dan $10 miljard aantrok.

Prijsvoorwaarden verscherpen na toename orders

De prijsstelling voor de leningen is verbeterd ten opzichte van eerdere besprekingen. De marges bedragen nu 2,75 procentpunt boven de benchmarkrentes, vergeleken met eerdere indicaties van maximaal drie procentpunten. De dollarlening zou kunnen uitkomen op 99,75 cent per dollar, terwijl de euro lening naar verwachting op pari wordt uitgegeven.

Investment-grade obligaties trokken meer dan $109 miljard aan orders, wat leidde tot de verlaging van dat deel van het pakket. Orders voor high-yield obligaties bereikten dinsdagmiddag ongeveer $15,6 miljard, hoewel er enige afzwakking optrad nadat de prijsgesprekken begonnen.

Totaal schuldpakket blijft een van de grootste

De volledige financiering omvat naar verwachting $30 miljard aan investment-grade schuld en $12,4 miljard equivalent aan high-yield obligaties, naast de leningen. Citigroup, Bank of America Corp. en Apollo Global Management Inc. stonden eerder dit jaar garant voor de financiering.

Een 10-jarige Amerikaanse dollarobligatie wordt aangeboden met een rendement van circa 9 procent. Dat ligt ruim boven het gemiddelde van ongeveer 7 procent voor vergelijkbaar gerate obligaties in een Bloomberg-index.

Paramount Skydance, Citigroup en Bank of America hebben geen commentaar gegeven of niet gereageerd op verzoeken.