New World Development debt swap wekt beperkte vroege belangstelling bij crediteuren

Inschrijvingen bereiken slechts 189 miljoen dollar tegenover een doel van 600 miljoen dollar terwijl de Hongkongse ontwikkelaar doorgaat met herfinanciering te midden van aanhoudende liquiditeitsproblemen

New World Development Co. ontving inschrijvingen voor slechts 189,1 miljoen dollar van zijn debt swap-aanbod tegen de early bird-deadline, wat onder de door het bedrijf gestelde limiet van 600 miljoen dollar bleef.

Details van het exchange offer

Het voorstel, eerder deze maand aangekondigd, nodigde houders uit om drie bestaande notes met vervaldatum in januari 2027, juni 2027 en 2028 om te wisselen voor nieuwe securities die in 2032 aflopen. De betrokken notes hebben een gecombineerde uitstaande hoofdsom van ongeveer 991 miljoen dollar.

Het exchange offer blijft open tot 20 oktober. Alleen crediteuren die inschrijvingen indienden vóór de early bird-deadline van 14 oktober kwamen in aanmerking voor extra cash incentives.

Voorzichtigheid van crediteuren weerspiegelt bredere financiële druk

De gematigde respons onderstreept de moeilijkheden waarmee New World Development Co. kampt bij het stabiliseren van de balans na jaren van liquiditeitsproblemen. Een aanhoudende neergang op de vastgoedmarkten in Hongkong en het Chinese vasteland heeft de ontwikkelaar zwaar getroffen.

Het bedrijf rapporteerde een recordverlies van 3,6 miljard dollar over het meest recente boekjaar, grotendeels veroorzaakt door een forse afwaardering op een complex bij de luchthaven van Hongkong.

Eerdere liability management biedt context

Deze laatste poging volgt op een liability-managementtransactie in 2025 waarbij New World bepaalde perpetual securities en notes omwisselde. Die operatie resulteerde in de uitgifte van ongeveer 1,18 miljard dollar aan nieuwe perpetual securities en circa 187 miljoen dollar aan secured notes met vervaldatum in 2031.

Tags bij dit artikel