Lula-overwinning leidt tot historische verkoopgolf op Braziliaanse markten

Beleggers reageren overdreven op verrassende verkiezingsuitslag terwijl buitenlandse stromen scherpe omkeringen in activa veroorzaken.

Braziliaanse markten reageerden scherp toen zittend president Luiz Inacio Lula da Silva een tweede termijn won in een nipte tweede ronde tegen rechtse uitdager Flavio Bolsonaro. De uitslag leidde direct tot een verkoopgolf die in één sessie substantiële waarde wegvaagde.

Markten leveren dramatische ommekeer op verkiezingsavond

Een exchange-traded fund dat de MSCI Brazil-index volgt, daalde intraday bijna 25 procent voordat het herstelde en sloot met een min van 18 procent. De beweging was vergelijkbaar met de crash van Black Monday in 1987. De Braziliaanse real kelderde eveneens tegenover de dollar, sterker dan de devaluatie die in 1999 een einde maakte aan de koppeling van de munt.

Ruim zes miljard dollar aan geplande aandelenemissies werden ingetrokken toen het sentiment verslechterde. De omvang van de ommekeer viel op, ook tegen de achtergrond van politieke spanningen, waaronder oproepen van de verslagen kandidaat om de uitslag ongeldig te verklaren en opmerkingen van voormalig Amerikaans president Donald Trump die de uitslag in twijfel trok.

Verrassingselement en beleidszorgen voeden de daling

De peilingen waren in de laatste week smaller geworden, maar veel beleggers hadden zich gepositioneerd op een overwinning van Bolsonaro. Lula had in de eerste ronde achtergelegen, wat brak met het historische patroon dat de koploper ook de tweede ronde wint. Voorspellingsmarkten hadden hem op een bepaald moment nog maar 20 procent kans toebedeeld.

Campagnebeloften vergrootten de onrust. Lula stelde een stijging van 15 procent voor in de sociale uitgaven, terwijl Bolsonaro mikte op bezuinigingen ter grootte van 1,5 procent van het bbp. De obligatiemarkten reageerden dienovereenkomstig, maar analisten wezen erop dat het parlementaire plaatje weinig ruimte laat voor radicale fiscale maatregelen. Lula’s partij verloor zetels en Bolsonaro’s Liberalen behielden een sterke vertegenwoordiging in de Senaat.

Buitenlandse stromen versterken volatiliteit en creëren kansen

Latijns-Amerikaanse aandelen blijven sterk beïnvloed door passieve buitenlandse beleggers die vaak fel reageren op linkse overwinningen. Vergelijkbare patronen hebben in eerdere verhitte verkiezingen geleid tot scherpe verkoopgolven gevolgd door sterke herstelbewegingen. Binnenlandse kapitaalbronnen zijn de afgelopen decennia gegroeid, waardoor de afhankelijkheid van buitenlands geld afneemt en het crisisrisico lager ligt.

Ik zou verleid zijn om een obligatie in lokale valuta te kopen met een rendement van ongeveer 12,8 procent.

— Marc Chandler, Bannockburn Global Forex, Marktcommentaar na de verkiezingen

Valutastrateeg Brendan McKenna van Societe Generale stelde dat de real het duidelijkste instappunt bood, omdat hogere centralebankrentes de munt waarschijnlijk zullen ondersteunen en tegelijk de rendementen zullen opstuwen. Historische data van Variant Perception toonden buitensporige winsten in het jaar na vergelijkbare verkiezingsgerelateerde verkoopgolven.

Anthropic dient aanvraag in voor beursgang te midden van AI-waarderingskritiek

Afzonderlijk diende Anthropic documenten in voor een beursnotering, een nieuwe test van het beleggerssentiment voor kunstmatige-intelligentiebedrijven. Uit de aanvraag bleek dat de aangepaste operationele marge in het tweede kwartaal 19 procent bedroeg en dat de operationele kasstroom in de eerste helft van 2026 3,9 miljard dollar bedroeg. De omzet bereikte in die periode 16,3 miljard dollar, een sterke stijging ten opzichte van het voorgaande jaar.

De beursgang zal nauwlettend worden gevolgd als signaal voor de bredere AI-waarderingen. Concurrenten vertonen een minder gevestigde winstgevendheid en private financieringsrondes ondervinden al tegenwind. De omstandigheden op de publieke markten blijven gevoelig voor de kapitaaluitgaven in de sector.

Engels aanvoerder Kane wint Ballon d’Or

In het sportnieuws veroverde Engels aanvoerder Harry Kane de Ballon d’Or en werd daarmee de eerste Engelse winnaar sinds Michael Owen 25 jaar eerder. Kane’s consistente scorerecord leverde brede erkenning op.

Tags bij dit artikel