- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Twee handelaren beheersen 60 tot 80 procent van het beschikbare metaal te midden van verstoringen in het Midden-Oosten en Chinese productiebeperkingen.

Kopers van aluminium op de London Metal Exchange krijgen te maken met de krapste marktomstandigheden in tientallen jaren. Spotprijzen stegen donderdag naar een recordpremie van 176,80 dollar per ton boven driemaands futures, het hoogste niveau in meer dan dertig jaar data. De verschuiving komt nadat de voorraden in LME-magazijnen daalden tot het laagste punt sinds 1990.

Backwardation bereikt steilste niveaus sinds de jaren tachtig

De premie voor directe levering, bekend als backwardation, is sterk opgelopen ten opzichte van een korting medio oktober. Deze staat nu op het meest extreme niveau voor het LME-aluminiumcontract sinds eind jaren tachtig, toen Marc Rich + Co een grote squeeze veroorzaakte die de spread boven de 1.000 dollar per ton duwde. Huidige regels op de beurs beperken hoe ver dergelijke squeezes kunnen reiken door grote positiehouders te verplichten metaal uit te lenen.

Een eendaagse spread genaamd tom/next, die de dagelijkse kosten weergeeft van het uitstellen van metaallevering, bereikte woensdag de hoogste premie sinds 2021. De beweging benadrukt de toenemende concurrentie om het beperkte metaal dat nog in beursmagazijnen ligt.

Twee partijen domineren resterende voorraden

Beursdata tonen dat twee partijen maandag longposities in warrants en spotcontracten aanhielden die gelijkstaan aan 60 tot 80 procent van de direct beschikbare voorraden in het LME-netwerk. Deze concentratie laat commerciële kopers weinig opties wanneer zij direct metaal nodig hebben.

Globale verstoringen van de aanvoer zetten druk

De squeeze ontstaat terwijl de bredere aluminiummarkt door stijgende Indonesische productie in de komende jaren naar een overschot neigt. Op korte termijn ondervinden kopers echter krappe omstandigheden. De oorlog in het Midden-Oosten heeft leveringen uit de regio verstoord, waardoor leveranciers langere en duurdere routes moeten gebruiken. Sommige smelters daar herstellen nog van eerdere schade.

Een reguleringsplafond op de Chinese productie en handelsbarrières in de Verenigde Staten en Europa beperken verder de alternatieven om voorraden aan te vullen. Indonesisch metaal komt al op de markt, maar is nog niet geregistreerd voor LME-levering.

Beursregels kunnen verdere verbreding beperken

Met zoveel voorraad onder geconcentreerde controle kunnen LME-regels die backwardation beperken door dominante houders te dwingen posities uit te lenen binnenkort van toepassing worden als hun aandeel in het resterende metaal verder groeit.

The LME has a number of arrangements in place to guard against any undue influence of large or dominant positions. The LME also routinely requests further position management information from market participants and has the power to require positions to be managed as appropriate.

De tom/next-spread zakte naar 1 dollar nadat deze woensdag nog tot 31,73 dollar was gestegen, maar liep donderdagochtend weer op tot 6 dollar. De futurescurve blijft in backwardation tot 2028. Het belangrijkste november-contract noteerde ongeveer 100 dollar premie boven december-contracten, een record voor front-month spreads in slotdata sinds 1997. Vier grote longposities in november-futures vertegenwoordigden maandag minstens 25 procent van de open interest.