Liquiditeitscrisis in India drijft overnight leenkosten op te midden van wereldwijde AI-rally

Bankoverschot krimpt sterk van recordhoogtes terwijl RBI gematigde liquiditeitsinjecties handhaaft om de roepie te ondersteunen

Het overtollige bankliquiditeit in India is sterk teruggelopen tot net boven de 500 miljard roepie vanuit een record van 11 biljoen roepie vorige maand. De krapte heeft de overnight leenkosten fors boven de beleidsrente van de Reserve Bank of India gebracht, ook al heeft de centrale bank slechts matig liquiditeit verstrekt via kortlopende operaties.

RBI houdt liquiditeitsinjecties gematigd om roepie te steunen

Handelaren merken op dat de centrale bank er genoegen mee lijkt te nemen dat de financieringskosten verhoogd blijven. Die strategie past bij recente uitspraken van gouverneur Sanjay Malhotra, die aangaf bereid te zijn monetaire instrumenten in te zetten tegen risico’s voor de financiële stabiliteit, waaronder druk op de munt.

De obligatiemarkten reageerden nauwelijks op die opmerkingen. De benchmarkrente op 10-jaarsleningen sloot maandag onveranderd op 7,48 procent, na een daling van slechts twee basispunten intraday.

Wereldwijde AI-momentum tilt Aziatische tech-aandelen op

De wereldwijde aandacht blijft gericht op kunstmatige intelligentie. Anthropic, de ontwikkelaar van het Claude-model, diende een langverwachte aanvraag in voor een beursgang, een belangrijke mijlpaal voor de kapitaalintensieve sector. Grote financieringsrondes aangekondigd door Meta, Broadcom en SpaceX droegen bij aan het positieve sentiment en hielpen tech-aandelen in Azië de winsten op Wall Street te volgen.

Indiase aandelen hebben echter beperkte directe blootstelling aan het AI-thema. Beleggers volgen in plaats daarvan een druk binnenlands resultatenkalender met cijfers van Maruti Suzuki, Larsen & Toubro, Bajaj Auto en Cipla.

Jio Platforms-IPO levert bescheiden fees op voor bankiers

De record-IPO van Jio Platforms zorgde voor veel zichtbaarheid voor de underwriters, maar leverde relatief bescheiden fees op. Het bedrijf betaalde ongeveer 1,96 miljard roepie, of circa 0,65 procent van de deal ter waarde van 3,1 miljard dollar, aan 19 banken. Dat bedrag ligt ruim onder de 4,9 miljard roepie die Hyundai India in 2024 betaalde en de bedragen die Paytm en Swiggy rapporteerden. Kotak Mahindra, Morgan Stanley en Bank of America worden de grootste toewijzingen verwacht.

F&O-handelaren verschuiven naar binnenlandse groeithema’s

Axis Securities meldde dat de Nifty-rollovers 45,4 procent bedroegen voorafgaand aan de oktober-expiratie, lager dan zowel de voorgaande maand als recente gemiddelden. De totale marktrollovers bleven stabiel op 58,5 procent. Sterkere posities ontstonden in chemicaliën, vastgoed en kapitaalgoederen, terwijl textiel, olie en gas en technologie achterbleven.

Tegelexport daalt sterk terwijl binnenlandse vraag standhoudt

ICICI Securities wees op gemengde trends in bouwmaterialen. De tegelexport kelderde in augustus met 36 procent op jaarbasis nadat hogere vracht- en gaskosten de leveringen van producenten in Morbi drukten. De oceaanvrachttarieven meer dan verdubbelden ten opzichte van een jaar eerder door de situatie in West-Azië. De import van MDF steeg met 10 procent vanaf een lage basis, terwijl de import van PVC-hars met 45 procent daalde na nieuwe minimumprijzen voor import en herstelde douanerechten.

Belangrijke bedrijfsupdates

HCL Technologies nam het volledige eigendom over van een robotic process automation-bedrijf. Mankind Pharma boekte een nettowinst in het tweede kwartaal boven de verwachtingen en wil twee dochterondernemingen absorberen. NDTV rapporteerde een nettoverlies van 632,7 miljoen roepie. Paytm miste de winstverwachtingen. Persistent Systems rondde een qualified institutional placement af tegen 5.550 roepie per aandeel. Sona BLW overtrof de winstverwachtingen, terwijl Tata Consumer Products ze evenaarde.

Tags bij dit artikel