- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Techreuzen onder druk door enorme leningen voor kunstmatige intelligentie terwijl obligatiespreads oplopen en olieprijzen stijgen

Wereldwijde kredietmarkten sturen hun duidelijkste risk-off signalen in meer dan een jaar. Beleggers maken zich zorgen over de omvang van de leningen die technologiebedrijven nodig hebben voor kunstmatige-intelligentieprojecten, terwijl de olieprijzen blijven stijgen.

Kosten voor wanbetalingsbescherming bereiken jaarlijkse hoogtepunten

Op vrijdag steeg de kosten van het verzekeren van een mandje eersteklas Amerikaanse bedrijfsobligaties tegen wanbetaling tot het hoogste punt sinds maart. De premies op bedrijfsobligaties wereldwijd liepen ook sterk op en bereikten volgens een Bloomberg-index hun breedste niveaus sinds mei 2025 op 129 basispunten.

Meta signaleert enorme kapitaalbehoeften voor AI-uitbreiding

Vermogensbeheerders richten zich vooral op de enorme schuldenlast die technologiebedrijven mogelijk moeten dragen voor AI-investeringen. De kwestie kreeg deze week nieuwe aandacht nadat Meta Platforms Inc. plannen bekendmaakte om vanaf deze herfst honderden miljarden dollars op te halen over meerdere jaren. Het bedrijf meldde dat zijn uitgavenverplichtingen waren gestegen tot ongeveer 825 miljard dollar, tegenover bijna 700 miljard dollar in juli.

Het is nog onduidelijk hoeveel nieuwe leningen daar precies uit voortvloeien. Extra druk komt van stijgende olieprijzen, waarbij Brent ruwe olie het hoogste niveau sinds mei bereikte, en aanhoudende politieke spanningen in Frankrijk.

Investment-grade spreads zijn vanochtend weer zwakker omdat de markt worstelt met de mogelijke omvang van de emissies die nodig zijn om de AI-uitbreiding te financieren. Te midden van alle zorgen hebben beleggers weinig reden om de leegte te vullen.

Zorgen over winstmoment en debat onder beleggers nemen toe

Een belangrijke zorg is of de technologie snel genoeg winst oplevert om de uitgaven te rechtvaardigen. De terugtrekking uit AI-gerelateerde posities heeft discussie veroorzaakt onder grote beleggers, waaronder oprichter Ken Griffin van Citadel, die waarschuwde voor een mogelijke bubbel, terwijl president Jon Gray van Blackstone Inc. stelde dat de vraag sterk blijft.

Wereldwijde obligatiemarkten tonen oplopende spreads

Dollar-obligaties van hoger gewaardeerde Aziatische bedrijven zagen spreads hun breedste niveaus sinds juli 2025 bereiken. De toegenomen volatiliteit leidde ertoe dat de Export-Import Bank of Korea een geplande yen-obligatie-uitgifte uitstelde. Ook euro-investment-grade bedrijfsobligaties verzwakten, met spreads op hun hoogste stand sinds mei 2025.

In de Verenigde Staten steeg de S&P Dow Jones Indices CDX Investment-Grade Index tot 64 basispunten, het hoogste niveau sinds maart.

SpaceX-schulden onder druk door grote financieringsplannen

Ook de schuld van SpaceX kwam onder druk te staan. De spread op de 6,6 procent obligaties met vervaldatum 2046 liep met 15 basispunten op tot 281 basispunten. Het bedrijf wil 40 miljard dollar ophalen om chips te kopen van Nvidia Corp. in een van de grootste schuldtransacties die aan de AI-uitbreiding zijn gekoppeld. De financiering wordt geregeld tegen opmerkelijk hogere rentetarieven dan eerdere obligatie-uitgiftes.

Zware AI-leningen al in volle gang

Bedrijven hebben dit jaar al meer dan 450 miljard dollar opgehaald op wereldwijde schuldmarkten specifiek voor AI-gerelateerde uitgaven, volgens gegevens van Bloomberg News. Volgend jaar zou de totale schuld voor AI-doeleinden rond de 1 biljoen dollar kunnen uitkomen, volgens John Lloyd van Janus Henderson.

De risico’s zijn bekend, dus op dit moment krijg je volatiliteit op basis van elk datapunt dat naar buiten komt, omdat het je weging van die risico’s bepaalt.

Spreads blijven historisch gezien krap

Niet elk segment van de markt verzwakt. De spreads op Amerikaanse high-grade bedrijfsobligaties staan op 87 basispunten, nog steeds smaller dan het tienjaarsgemiddelde van ongeveer 109 basispunten.

Zowel SpaceX als Meta rapporteerden sterkere dan verwachte resultaten, wat laat zien dat sommige grote leners al substantiële winsten maken voordat grote datacenterinvesteringen zijn afgerond. Sommige beleggers zien deze kracht als mogelijke aanjager voor nog grotere toekomstige uitgavenplannen.

De index is krap, maar onder de oppervlakte is er behoorlijk wat schade. Als er goed nieuws komt uit de techresultaten, betekent dat alleen dat het mogelijk is dat ze hun uitgavenplannen verhogen.