High-frequency traders steken miljarden in ai-rekenkracht en datacenters

Market makers als Jane Street en Hudson River Trading breiden hun infrastructuur uit om voorsprong te behalen in machine learning en talentwerving.

De toonaangevende high-frequency trading firms op Wall Street verschuiven hun concurrentiefocus van het afschaven van nanoseconden van uitvoeringstijden naar het veiligstellen van enorme hoeveelheden rekenkracht. Jane Street, Hudson River Trading en hun peers beschouwen toegang tot geavanceerde chips en datacenters nu als essentieel voor het verfijnen van machine-learningmodellen die marktbewegingen voorspellen.

Firma's bouwen eigen faciliteiten wereldwijd

Hudson River Trading verwerkt een deel van zijn workloads in een omgebouwde olivijnmijn in westelijk Noorwegen, waar racks met Dell-servers uitgerust met Nvidia-grafische processors draaien op waterkracht en fjordwater voor koeling. De locatie is een van de verschillende plekken die het bedrijf nu gebruikt, een sterke toename ten opzichte van de een of twee faciliteiten die tien jaar geleden volstonden.

XTX Markets investeerde €1 miljard in een nieuw datacenter in Kajaani, Finland, dat eind dit jaar in gebruik moet worden genomen, met een tweede faciliteit gepland voor 2027. Jane Street exploiteert een locatie in Texas met meer dan 4.000 Nvidia-gpu's verdeeld over 56 vloeistofgekoelde racks die met elkaar verbonden zijn via duizenden kilometers glasvezel. Susquehanna International Group verzekert zich van extra capaciteit in Texas en onderzoekt drijvende datacenters voor de kust van Oregon.

Uitgaven aan rekenkracht stijgen tien- tot twintigvoudig

Een executive bij een grote firma schatte dat market makers nu tien tot twintig keer meer investeren in rekenresources dan vóór de lancering van Chatgpt in november 2022. Optiver Holding BV-chief executive Jan Boomaars beschreef de verschuiving als een meerjarige kapitaalinvesteringscyclus die fundamenteel verschilt van de uitgavenpatronen van slechts enkele jaren geleden.

Als je niet mee wilt doen aan dat spel, wordt het moeilijk om betrokken te blijven bij de meer systematische handelsstrategieën die tegenwoordig nodig zijn om market maker te zijn.

— Jan Boomaars, chief executive officer, Optiver Holding BV, Interview met Bloomberg

Partnerschappen met hyperscalers en ai-startups versnellen

Citadel Securities heeft het gebruik van Googles eigen tensor processing units uitgebreid, die volgens het bedrijf bepaalde workloads tot vier keer sneller uitvoeren dan traditionele gpu's tegen 30 procent lagere kosten. President Jim Esposito merkte op dat samenwerking met hyperscalers het bedrijf in staat stelt om onderzoek snel op te schalen terwijl talent zich richt op handelsstrategieën in plaats van infrastructuurbeheer.

Hudson River Trading sloot meerjarige overeenkomsten met CoreWeave en Lambda voor high-performance capaciteit. Het bedrijf besteedt nu ongeveer $1 miljard per jaar aan ai-gerelateerde resources, een bedrag dat naar verwachting zal stijgen. Jane Street committeerde $7 miljard aan CoreWeave via aandelen en compute-aankopen en zegde daarnaast $13 miljard toe aan Crusoe.

Talentwerving en langetermijnstrategie sturen beslissingen

Executives stellen dat robuuste rekenresources nodig zijn om toptalent aan te trekken onder wiskundigen en data scientists. Zonder voldoende capaciteit lopen firma's het risico concurrentiekracht te verliezen in systematische strategieën die steeds meer leunen op machine learning. Tower Research Capital en Jump Trading hebben eveneens hun interne datacenter-voetafdruk uitgebreid of gerichte investeringen gedaan in next-generation chipontwerpers zoals Etched en Positron.

Hoewel de kosten stijgen en chiptechnologie snel evolueert, concluderen de meeste market makers dat het grotere risico ligt in achterblijven. Boomaars vatte de heersende opvatting samen: de kosten van nietsdoen wegen zwaarder dan de onzekerheden van voortdurende investeringen in infrastructuur die toekomstige handelsresultaten ondersteunen.

Tags bij dit artikel