Goud stabiliseert rond 4000 dollar na scherpe wekelijkse daling door olie en marktrotatie

Edelmetaal test drie-maandsdieptepunten terwijl beleggers veiligheid zoeken in obligaties en ETF-instroom aanhoudt

Goudprijzen schommelen rond 4000 dollar per ounce nadat het edelmetaal een drie-maandsdieptepunt had aangetikt tijdens een turbulente handelsweek. Het edelmetaal ondervond druk door een brede marktverschuiving die olieprijzen opstuwde, aandelen onder druk zette en beleggers naar Amerikaanse staatsobligaties dreef.

Goud zakte onder 3990 dollar per ounce, het zwakste niveau sinds half juli, voordat het enigszins herstelde. De daling op weekbasis bedroeg meer dan 3 procent. Brent crude zette zijn stijging voort en bereikte het hoogste punt sinds begin mei, terwijl aandelenmarkten onzeker bleven na een scherpe verkoopgolf waarbij geld wegstroomde uit aandelen van kunstmatige intelligentie.

Analisten wijzen op liquiditeitsdruk achter de verkoopgolf

Justin Lin, analist bij Global X ETFs, noemde de beweging waarschijnlijk een liquiditeitsgedreven verkoopgolf. Hij merkte op dat zulke episodes vaak optreden tijdens scherpe marktdalingen omdat goud een snelle bron van liquiditeit vormt om margin calls en kapitaalvereisten te voldoen. Lin voegde eraan toe dat het metaal een belangrijk steunniveau nadert rond 3900 dollar per ounce.

Goud heeft waarschijnlijk te maken gehad met een “liquidity-driven selloff”. Dit “tends to happen in sharp market downturns, as it’s a great source of liquidity to fund margin calls, capital requirements.”

— Justin Lin, analist bij Global X ETFs, Comments on recent market action

Renteverwachtingen verschuiven terwijl olieprijzen stijgen

Handelaren hebben hun verwachtingen voor een nieuwe renteverhoging door de Federal Reserve teruggeschroefd. Swaps prijzen nu minder dan 10 procent kans in op een verhoging met een kwart procentpunt tijdens de aankomende vergadering van de centrale bank. Hogere olieprijzen hebben echter de druk op centrale banken wereldwijd vergroot om een strakker beleid te handhaven. Toenemende aanvallen op Saoedi-Arabië hebben het risico op bredere verstoringen van de aanvoer in het Midden-Oosten vergroot, waardoor Brent crude boven 114 dollar per vat uitkwam.

Goud profiteert niet van lagere rendementen

Christopher Wong, analist bij Oversea-Chinese Banking Corp., toonde zich voorzichtig op de korte termijn. Hij benadrukte dat goud niet positief heeft gereageerd op de recente daling van de rendementen. De laatste verkoopgolf wijst erop dat bredere risicoreductie en aanhoudende inflatiezorgen zwaarder wegen dan enig voordeel van lagere leenkosten.

We remain cautious in the near term, particularly as gold has struggled to respond positively to the recent decline in yields. The latest selloff suggests that broader risk reduction and lingering inflation concerns may be outweighing the relief from lower yields.

— Christopher Wong, analist bij Oversea-Chinese Banking Corp., Market commentary

ETF-bezit toont gestage accumulatie ondanks prijszwakte

Een gebied waar de recente zwakte van goud niet zichtbaar is, betreft de bezittingen in exchange-traded funds. Metaal stroomde de afgelopen 14 weken elke week binnen in goud-ETF’s die door Bloomberg worden gevolgd, wat een scherp contrast vormt met de prijsontwikkeling. Ole Hansen, hoofd commodity-strategie bij Saxo Bank A/S, merkte op dat langetermijnbeleggers goud via ETF’s blijven accumuleren als bescherming tegen fiscale instabiliteit, geopolitieke risico’s en valutaverwatering. Kortetermijnbeleggers met een macrofocus blijven gevoeliger voor renteverwachtingen, valutabewegingen en technische signalen.

Longer-term investors continue to accumulate gold through ETFs as protection against fiscal instability, geopolitical risks and currency debasement. Short-term macro-focused traders remain sensitive to interest-rate expectations, currency movements and technical signals.

— Ole Hansen, hoofd commodity-strategie bij Saxo Bank A/S, Note to clients

Om 11:18 uur in Londen noteerde spotgoud stabiel op 4024,44 dollar per ounce. Zilver daalde 1,2 procent tot 53,92 dollar per ounce. Platina en palladium bewogen in een nauwe bandbreedte. De Bloomberg Dollar Spot Index, die de Amerikaanse munt meet, bleef onveranderd.

Tags bij dit artikel