Goldman Sachs verhoogt Brent-voorspelling naar 105 dollar door risico’s in het Midden-Oosten

Bank sluit zich aan bij concurrenten die hun ramingen opkrikken nu geopolitieke spanningen oplopen voor de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen.

Goldman Sachs Group Inc. heeft zijn olieprijsprognoses voor het einde van dit jaar en voor 2027 naar boven bijgesteld vanwege grotere risico’s voor de wereldwijde aanvoer door het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten.

Herziene prijsdoelen weerspiegelen toenemende aanvoeronzekerheid

Analisten van de bank verwachten nu dat de wereldwijde benchmark Brent crude in december uitkomt op 105 dollar per vat, tegen een eerdere raming van 90 dollar. Voor 2027 voorzien ze een gemiddelde prijs van 88 dollar per vat, een stijging van tien procent ten opzichte van eerdere prognoses. De aanpassingen gelden ook voor de Amerikaanse benchmark West Texas Intermediate.

Het team onder leiding van Daan Struyven en Yulia Zhestkova Grigsby schreef in het rapport van 1 november dat er aanzienlijke neerwaartse risico’s voor de aanvoer zijn die een forse risicopremie op korte termijn zullen handhaven. De markt lijkt steeds meer gewicht toe te kennen aan een mogelijke escalatie na de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen van 3 november en een daaropvolgende daling van de productie in het Midden-Oosten.

Substantial downside supply risks are likely to sustain a large, near-term risk premium.

— Daan Struyven en Yulia Zhestkova Grigsby, analisten Goldman Sachs, research note van 1 november

Oktoberrally toont gevoeligheid markt voor geopolitiek

Brent steeg in oktober met 14 procent tot het hoogste niveau in zes maanden, ook al waren de olieleveringen uit het Midden-Oosten grotendeels hersteld tot niveaus van voor het conflict. De stijging kwam door zorgen dat de spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran na de tussentijdse verkiezingen verder zouden kunnen oplopen.

President Donald Trump heeft herhaaldelijk mogelijke nieuwe luchtaanvallen gesuggereerd, terwijl de hoogste leider van Iran zijn militaire top heeft opgedragen zich voor te bereiden op een confrontatie. Andere risico’s die de analisten noemen zijn intensievere aanvallen op scheepvaartroutes en schade aan energie-infrastructuur, evenals de aanhoudende gevolgen van de Russische invasie van Oekraïne.

Basisscenario bevat nu ruimte voor verstoring van een miljoen vaten per dag

Omdat het tijdstip en de locatie van mogelijke verstoringen moeilijk te voorspellen zijn, houdt Goldman in het basisscenario rekening met een verstoring van de wereldwijde aanvoer van een miljoen vaten per dag in 2027.

De bank schetste ook alternatieve scenario’s voor 2027 met prijzen rond de 70 dollar. In een opwaarts scenario zou Brent gemiddeld 130 dollar per vat kunnen bedragen als de productie in de Perzische Golf 3,5 miljoen vaten per dag onder het gemiddelde van vorig jaar blijft. Een sneller herstel in de regio zou de prijzen naar de 60 dollar kunnen duwen.

Concurrenten verhogen eveneens hun ramingen

Andere grote instellingen hebben de afgelopen weken eveneens hun prognoses naar boven bijgesteld. Morgan Stanley verhoogde zijn raming voor Dated Brent naar 105 dollar per vat voor het vierde kwartaal, terwijl ANZ Group Holdings Ltd. zijn jaar-end outlook voor Brent-futures eveneens naar dat niveau optrok. Actieve contracten noteerden maandag onder de 110 dollar.