Getokeniseerde bankdeposito's dagen stablecoins uit in race om toekomstige wereldwijde betalingen

Institutionele geloofwaardigheid en banknetwerken kunnen blockchain-hype overtreffen terwijl centrale banken nieuwe systemen voor grensoverschrijdende transacties testen.

Zeven jaar nadat Mark Zuckerberg het idee van een private wereldwijde digitale munt lanceerde, is het landschap voor modern geld veranderd. Stablecoins hebben de ruimte ingenomen die ontstond door de regelgevingshurdles die zijn Libra-project, later omgedoopt tot Diem, tot stilstand brachten. Toch vragen analisten en economen zich nu af of deze aan de dollar gekoppelde tokens de beste weg vormen voor alledaagse wereldwijde transacties.

Stablecoins groeien snel maar staan onder druk

De stablecoinmarkt is uitgegroeid tot ongeveer 300 miljard dollar, met Tether USDT en Circle USDC als koplopers. Voorspellingen wijzen op een mogelijke groei naar 4 biljoen dollar in 2030. Grote financiële centra nemen deze instrumenten op in betalingsregels, ook al draait de meeste activiteit om cryptohandel, sanctie-ontwijking of witwassen.

Economen Michael Bordo van Rutgers University en Carolyn Wilkins van Princeton University betogen in een nieuw paper dat technologie alleen niet bepaalt wat als effectief wereldgeld dient. Ze verwijzen naar het klassieke verhaal van Jules Verne om te benadrukken hoe geloofwaardige eigendomsrechten, convertibiliteitsbeloften en banknetwerken naadloze internationale betalingen in de 19e eeuw mogelijk maakten.

Getokeniseerde deposito's bieden institutionele voordelen

De aandacht verschuift naar getokeniseerde deposito's. Deze vertegenwoordigen standaard bankverplichtingen die via programmeerbare technologie worden overgedragen. Omdat bankdeposito's al het merendeel van binnenlandse en internationale afwikkelingen verzorgen, brengt het verplaatsen ervan naar interoperabele platforms minder juridische obstakels met zich mee dan stablecoins.

Belangrijke voordelen zijn depositogarantiestelsels, toegang tot liquiditeit van centrale banken in crisistijden en een lagere blootstelling aan witwassen doordat overdrachten via gesloten netwerken verlopen in plaats van publieke blockchains. Dergelijke netwerken opereren nog niet op schaal, maar er worden wel tests uitgevoerd.

BIS Project Agorá bevordert westerse aanpak

Het Bank for International Settlements Project Agorá brengt acht centrale banken, waaronder de Federal Reserve Bank of New York, en tientallen private banken samen. Het initiatief beoogt snelheid en transparantie te verbeteren in de markt voor grensoverschrijdende betalingen van meer dan 200 biljoen dollar per jaar, terwijl het correspondentbankensysteem behouden blijft.

China's mBridge drijft alternatieve visie

Daartegenover heeft China's mBridge-platform al miljarden dollars aan echte commerciële transacties verwerkt, voornamelijk met de digitale yuan. Recente tests van Project Agorá verplaatsten ongeveer 800.000 Zwitserse francs over zes valuta's. Het systeem van Beijing streeft ernaar de afhankelijkheid van correspondentbanken te verminderen en de invloed van Washington op de wereldwijde financiën te beperken.

Het terugtrekken van Saoedi-Arabië uit mBridge vormt een tegenslag voor pogingen om de energieruhandel weg te sturen van de dollar. China heeft ook het juridische kader van zijn centralebankdigitale munt aangepast om deze dichter bij getokeniseerde commerciële bankdeposito's te brengen.

Banken gepositioneerd om evolutie van digitaal geld te leiden

Zowel westerse als Chinese benaderingen leggen nu de nadruk op commerciële banken in plaats van technologiebedrijven. De uitkomst bepaalt hoe toekomstige reizigers betalingen over de grenzen heen met vertrouwen en efficiëntie afwikkelen, ongeacht de onderliggende infrastructuur.

Tags bij dit artikel