- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Verzekeraar verlaagt aankoopdoel voor JGB’s nu rendementen stijgen en onzekerheid aanhoudt over overheidsuitgaven

De Japanse Fukoku Mutual Life Insurance Co. houdt meer contanten aan dan gewoonlijk om te beschermen tegen schommelingen in de wereldmarkten en zorgen over stijgende overheidsuitgaven thuis. Het bedrijf is de eerste grote Japanse levensverzekeraar die zijn plannen voor de tweede helft van het boekjaar heeft bekendgemaakt.

Verhoogde kaspositie biedt flexibiliteit

Contanten en deposito’s vertegenwoordigen nu ongeveer 6 procent van de algemene activa van Fukoku. Dat niveau ligt ruim boven de historische bandbreedte van 2 tot 3 procent. Bestuurders zeggen dat de extra liquiditeit hen de ruimte geeft om snel te handelen als markten sterk bewegen.

Investeringschef Yusuke Onodera legde uit dat de marktonzekerheid sinds het begin van het jaar is toegenomen. Zonder duidelijker overtuiging prefereert het bedrijf contanten paraat te houden in plaats van ze direct aan specifieke activa toe te wijzen.

De marktonzekerheid is sinds het begin van het jaar toegenomen, dus we hebben niet genoeg overtuiging om contanten op te nemen en toe te wijzen aan specifieke activa. We willen voorzichtig blijven en een positie aanhouden die ons in staat stelt snel te handelen bij plotselinge marktschommelingen.

Beperkte verschuiving van buitenlandse obligaties naar yen-schuld verwacht

Fukoku ziet enige kans om extra middelen van buitenlandse obligaties naar yen-gedenomineerde schuld te verplaatsen nadat de rendementen meer dan verwacht zijn gestegen. Elke verdere herallocatie zal naar verwachting beperkt blijven, tenzij de rendementen ruim boven de huidige prognoses uitkomen.

Verlaagd doel voor aankopen van Japanse staatsobligaties

De verzekeraar heeft zijn doel voor het boekjaar om de bezittingen aan Japanse staatsobligaties te verhogen verlaagd naar 80 miljard yen. Het eerdere doel, vastgesteld in april, bedroeg 110 miljard yen. Onodera schreef de verlaging toe aan het besluit om geen vervallen achtergestelde schuld te herfinancieren nadat de kapitaalposities voldoende sterk waren geworden.

Fiscale zorgen en rendementsverwachting bepalen strategie

Druk op superlanglopende Japanse obligaties komt voort uit inflatiezorgen die samenhangen met het conflict tussen de VS en Iran, bredere mondiale fiscale zorgen en de plannen van premier Sanae Takaichi. Takaichi wil de verkoopbelasting op voedsel en frisdranken verlagen, wat vragen oproept over hoe eventuele inkomstentekorten worden gedekt zonder nieuwe schuld uit te geven.

Fukoku verwacht dat het rendement op de 10-jaars JGB in de tweede helft van het boekjaar tussen 2,7 en 3,5 procent zal liggen, met een verwachte stand van 3,3 procent aan het einde van het jaar. Het rendement bedroeg vrijdagmorgen ongeveer 2,94 procent, na vorige maand het hoogste punt sinds 1996 te hebben bereikt.

Sectorbrede aandacht voor strategieën van verzekeraars

De Japanse levensverzekeringssector beheert ongeveer 386 biljoen yen (2,4 biljoen dollar) aan activa, volgens cijfers van eind juli van de Life Insurance Association of Japan. Marktpartijen volgen de ontwikkelingen nauwlettend nu andere verzekeraars de komende weken hun plannen voor de tweede helft bekendmaken.