Federal Reserve houdt rentetarieven waarschijnlijk ongewijzigd na stijging inflatie in september

Voorzitter Kevin Warsh krijgt vragen over het beleidstraject na onverwacht hoge prijsgegevens en de renteverhoging van vorige maand.

De Federal Reserve wordt algemeen verwacht de rentetarieven ongewijzigd te laten tijdens de beleidsvergadering deze week, ook al kwamen de nieuwe inflatiecijfers voor september hoger uit dan analisten hadden voorspeld.

Kevin Warsh, de voorzitter van de centrale bank, zal de persconferentie na de vergadering waarschijnlijk gebruiken om uit te leggen waarom beleidsmakers ervoor kozen nu niet in te grijpen, nadat ze vorige maand unaniem hadden gestemd voor een renteverhoging als reactie op de stijgende inflatiedruk.

Marktprijzen en analisten verwachten pauze in oktober

Economen en beleggers verwachten grotendeels geen verandering tijdens de bijeenkomst in oktober. “De Fed zal de vergadering in oktober met grote waarschijnlijkheid overslaan, in lijn met de marktverwachtingen,” zei Stephanie Roth, hoofdeconoom bij Wolfe Research. Ze merkte echter op dat de consumenten- en producentenprijsrapporten van september de zorgen binnen de centrale bank hebben vergroot.

De laatste projecties van de beleidsmakers wezen op nog één renteverhoging voor het einde van het jaar. Handelaren kennen momenteel minder dan tien procent kans toe aan een verhoging met een kwart procent deze week, maar prijzen nog steeds een verhoging in voor de vergadering in december.

Inflatiecijfers tonen aanhoudende prijsdruk

De cijfers van september lieten zien dat de consumentenprijzen stegen met het hoogste tempo in vijf maanden, terwijl een onderliggende inflatiemaatstaf de verwachtingen overtrof. Ook de producentenprijzen stegen met het snelste tempo in meer dan vier jaar, wat wijst op brede kostenstijgingen in de economie.

Fed-functionarissen signaleren voorzichtigheid bij verdere verkrapping op korte termijn

Verschillende senior beleidsmakers temperden in recente toespraken de verwachtingen van een onmiddellijke stap. Philip Jefferson, de vicevoorzitter van de Fed, en John Williams, president van de New York Fed, gaven elk aan dat de centrale bank ruimte heeft om binnenkomende data te beoordelen voordat verdere verkrapping wordt besloten. Christopher Waller, een Fed-gouverneur, voegde eraan toe dat beleidsmakers flexibiliteit hebben en geen renteverhogingen op opeenvolgende vergaderingen hoeven door te voeren.

Warsh heeft geen specifieke aanwijzingen gegeven over komende beslissingen. Tijdens de jaarvergaderingen van het Internationaal Monetair Fonds eerder deze maand in Bangkok benadrukte hij dat hij uitkomsten niet vooraf beoordeelt.

Ik geloof niet in het nu al zeggen wat ik zou kunnen doen op de vergaderingen die we dit jaar nog hebben. Het is een nieuw hoofdstuk bij de Fed, en we doen dat soort dingen niet meer.

— Kevin Warsh, voorzitter van de Federal Reserve, Jaarvergaderingen van het Internationaal Monetair Fonds in Bangkok

Regionale presidenten zouden opnieuw kunnen dissenteren

Hoewel een pauze de basisverwachting is, dissenteerden drie regionale Fed-presidenten in juli toen het comité de rente ongewijzigd liet en pleitten voor een onmiddellijke verhoging met een kwart procent. Beth Hammack van Cleveland, Neel Kashkari van Minneapolis en Lorie Logan van Dallas hebben elk de risico’s van herhaalde aanbodschokken en de noodzaak van verdere beleidsverkrapping benadrukt.

Persconferentie en communicatieherziening in gang

De Fed publiceert haar beleidsverklaring woensdag om 14.00 uur in Washington, gevolgd door de persconferentie van Warsh een half uur later. De voorzitter heeft al een taskforce van externe experts ingesteld om het format van de persconferentie en de bredere communicatiepraktijken te herzien.

Tags bij dit artikel