Fed-gouverneur Bowman benadrukt risico's op AI-markt en steunt renteverhoging in december

Hardnekkige inflatie en mogelijke aandelenkoerscorrecties door investeringen in kunstmatige intelligentie leiden tot nieuwe waarschuwingen van centralebankfunctionaris.

Fed-gouverneur Michelle Bowman schetste verschillende bedreigingen voor de Amerikaanse economie die voortkomen uit de financiële markten, met bijzondere nadruk op een mogelijke scherpe daling van de aandelenkoersen als de rendementen op investeringen in kunstmatige intelligentie tegenvallen.

Bowman wijst op aandelenkoerscorrectie en stijgende particuliere rentes

In een toespraak dinsdag in Washington wees Bowman op de mogelijkheid van een aanzienlijke terugval in aandelenwaarden als gevolg van tegenvallende AI-prestaties. Ze benadrukte ook de kans op een merkbare stijging van de langetermijn particuliere leenkosten.

Lagere aandelenkoersen kunnen de veerkracht van de consumptieve bestedingen ondermijnen. En hogere rentevoeten kunnen de rentegevoelige sectoren van de economie, zoals de woningmarkt en investeringen door kleine bedrijven, verder onder druk zetten.

— Michelle Bowman, Fed-gouverneur, Toespraak voor de Council on Foreign Relations

Hardnekkige inflatie leidt tot havikachtige beleidsopstelling

Bowman gaf aan dat zij mogelijk een verdere verhoging van de beleidsrentes steunt tijdens de vergadering van de Fed in december. Ze noemde aanhoudende inflatiedruk en een steviger arbeidsmarkt als redenen waarom er nog meer werk nodig is om het inflatiedoel van 2 procent te bereiken.

De beleidsmakers hielden de rentes ongewijzigd tijdens hun bijeenkomst eind oktober, na een verhoging met een kwart procentpunt in september, de eerste dergelijke stap sinds 2023. Bowman steunde die pauze om tijd te hebben de ontwikkelingen te beoordelen, maar recente cijfers bleken hoger uit te vallen dan zij eerder had verwacht.

Hoewel ik blijf verwachten dat verschillende factoren die de inflatie momenteel opstuwen volgend jaar zullen afnemen, blijkt de inflatie op dit moment hardnekkiger dan ik had voorzien.

— Michelle Bowman, Fed-gouverneur, Voorbereide opmerkingen voor de Council on Foreign Relations

Collega's herhalen oproep tot verdere verkrapping

De projecties van september lieten zien dat de meeste beleidsmakers minstens één extra renteverhoging dit jaar verwachtten. Gouverneur Christopher Waller suggereerde de mogelijkheid van een verhoging met een half procentpunt in december, vooral nadat de consumentenprijscijfers van oktober hoger uitvielen dan verwacht.

Dallas Fed-president Lorie Logan verklaarde afzonderlijk dat er nog minstens twee verhogingen van een kwart procentpunt nodig zijn, hoewel zij geen steun uitsprak voor een grotere stap.

Snelle groei van AI-gerelateerde schulden trekt aandacht

Bowman uitte ook zorgen over de oplopende schulden die verband houden met de infrastructuur voor kunstmatige intelligentie. Bedrijfsobligaties, private credit en projectfinanciering op dit gebied zullen naar verwachting in 2026 de 800 miljard dollar overschrijden.

Ze beschreef hoe grote technologiebedrijven met sterke kredietprofielen off-balance sheet verplichtingen zijn aangegaan die kleinere, risicovollere bedrijven in staat stellen financiering te verkrijgen voor datacenters en computerapparatuur. Aandelenbelangen van hyperscalers en chipfabrikanten in diezelfde bedrijven hebben volgens haar het aanzien van circulaire financieringsconstructies gecreëerd.

Tags bij dit artikel