Farma-giganten versnellen overnames om patentklifdruk te counteren

Juristen navigeren door regelgevingshindernissen, procesrisico's en mededingingsbeoordelingen bij biotechdeals van miljarden dollars.

Grote farmaceutische bedrijven volgen agressieve overnamestrategieën om hun pijplijnen aan te vullen voordat belangrijke patenten verlopen en de inkomsten uit blokbusters bedreigen. Deze golf van deals heeft de vraag naar gespecialiseerde juridische expertise doen toenemen om complexe regelgevings-, intellectuele-eigendom- en mededingingskwesties aan te pakken.

Patentverval stimuleert biotechovernames

Gegevens van Stifel tonen aan dat het aantal biotechbedrijven dat in 2026 voor minstens 1 miljard dollar is overgenomen, al hoger ligt dan de 35 deals die in heel 2025 werden geregistreerd. Waarnemers in de sector koppelen de stijging rechtstreeks aan terugkerende patentkliffen die de deur openen voor generieke concurrentie op bestverkopende geneesmiddelen.

BioNTech rondt overname van rivaal af na jaren van concurrentie

BioNTech kocht de kleinere Duitse rivaal CureVac voor 1,25 miljard dollar in een aandelenruil die in 2025 werd afgerond. De bedrijven hadden eerder fel met elkaar geconcurreerd, eerst in de race om mRNA-vaccins tegen covid-19 te ontwikkelen en later in een octrooigeschil over het succesvolle vaccin dat met Pfizer werd ontwikkeld.

CureVac verkocht zijn griep- en covid-19-vaccinprogramma's in 2024 aan GSK voordat de overname plaatsvond. De deal vergde ongeveer twaalf maanden om af te ronden te midden van gedetailleerd toezicht van toezichthouders op overlappende mRNA- en kankervaccinprogramma's.

Ze zorgen er alleen voor dat deals soepel landen, in plaats van vliegtuigen.

— Robert Darwin, partner bij Sidley Austin, Opmerkingen over de rol van fusie- en overnameadvocaten in farmatransacties

Mededingingszorgen en schikking in octrooigeschil bepalen afronding BioNTech-CureVac

Covington-partner Sibel Yilmaz, die BioNTech adviseerde, beschreef uitgebreid werk aan de beoordeling van programma-overlappingen en mogelijke risico's van marktconcentratie. Toezichthouders onderzochten of de transactie bedoeld was om een concurrent uit te schakelen tijdens een lopende octrooiprocedure.

BioNTech betaalde 370 miljoen dollar om het Amerikaanse octrooigeschil met CureVac te schikken. De betrokkenheid van de eerdere licentieovereenkomst met GSK hielp mededingingszorgen te verminderen, aldus Yilmaz, terwijl interne documenten aantoonden dat de deal niet was ingegeven door het elimineren van concurrentie.

Merck-deal voor SpringWorks benadrukt grensoverschrijdende openbaarmakingsuitdagingen

Het Duitse farmabedrijf Merck nam de Amerikaanse biotech SpringWorks Therapeutics over voor een aandelenwaarde van 3,9 miljard dollar. De transactie was bedoeld om de positie in zeldzame tumoren te versterken en de uitbreiding op de Amerikaanse markt te ondersteunen.

Florian Späth, partner bij Sullivan & Cromwell, legde uit dat vroege mediaverhalen een scherpe koersstijging veroorzaakten, waardoor snelle nalevingswerkzaamheden over Duitse en Amerikaanse kapitaalmarkregels nodig waren. Due diligence op de tumorgeneesmiddel Nirogacestat bleek cruciaal, inclusief het structureren van de deal rond de Amerikaanse goedkeuringsstatus op dat moment en de latere EU-goedkeuring.