Dongshan Precision haalt 1,3 miljard dollar op in grootste beursgang van Hongkong in bijna twee maanden

Printplaatfabrikant werft ankerinvesteerders voor notering van AI-servercomponenten te midden van volatiele Aziatische markten en verkoopgolf Chinese tech

Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co. heeft een grote financieringsronde in Hongkong afgerond en ongeveer HK$9,9 miljard, gelijk aan circa 1,3 miljard dollar, opgehaald via wat de grootste initiële openbare aanbieding van het gebied in bijna twee maanden is.

Het bedrijf, een toonaangevende producent van printplaten die essentieel zijn voor kunstmatige intelligentie-infrastructuur, heeft 113,8 miljoen aandelen geprijsd op HK$86,80 per stuk. Dat niveau ligt onder het oorspronkelijke maximum van HK$93,80 en betekent een duidelijke korting ten opzichte van de aandelen genoteerd in Shenzhen. De handel start op 28 oktober.

Prijzen weerspiegelen marktonzekerheid voor AI-gerelateerde noteringen

De emissie komt op een gevoelig moment voor technologiebedrijven die verbonden zijn met de AI-uitbreiding in Azië. Dongshan heeft afgezien van de optie om de emissie uit te breiden en de uiteindelijke prijs vertegenwoordigt een korting van ongeveer 35 procent ten opzichte van de slotkoers van vrijdag van de Shenzhen-aandelen. Die aandelen zijn dit jaar met 35 procent gestegen, maar staan nog steeds bijna 60 procent lager dan hun piek in juni.

Eerste beursgangen in Hongkong hebben dit jaar al meer dan 50 miljard dollar opgehaald en naderen daarmee het record van 57,8 miljard dollar uit 2010. Stijgende obligatierentes en wisselvallige prestaties na de notering hebben desondanks geleid tot grotere selectiviteit bij zowel beleggers als emittenten, waardoor meerdere geplande transacties, waaronder die van regionale datacenterbedrijven, zijn uitgesteld of ingetrokken.

Ankerinvesteerders nemen helft van de deal voor hun rekening

De notering kreeg flinke steun van ankerinvesteerders die zich committeerden hun allocaties minstens zes maanden aan te houden. Deelnemers zijn onder meer JPMorgan Asset Management, Alibaba Group Holding Ltd., CPE, Montage Technology Co., Jane Street Group en Jump Trading LLC. Samen kochten zij 50 procent van de emissie.

Dongshan, gevestigd in Suzhou, is volgens het prospectus de op twee na grootste leverancier van printplaten in een wereldwijde markt van 85,2 miljard dollar. Het produceert ook optische transceivers voor AI-systemen. UBS Group AG, Guotai Haitong Securities, GF Securities en Citic Securities traden op als gezamenlijke sponsors.

Breder koersverlies Chinese aandelen drukt sentiment

Chinese technologieaandelen staan onder aanhoudende druk en de bredere markt heeft sinds een piek in mei 3,5 biljoen dollar aan waarde verloren. De CSI 300 Index is recent in een bearmarkt beland, terwijl een Hongkongse technologie-index bijna alle winst heeft weggevaagd die na het grote stimuleringsplan van Beijing twee jaar eerder was geboekt.

Nu de aandelenkoers van Dongshan in Shenzhen sterk is gedaald, is ook de referentiewaarde voor de Hongkongse notering gedaald. Beleggers willen nog steeds blootstelling aan de AI-revolutie, maar eisen steeds vaker zichtbaarheid op de winst in plaats van alleen het verhaal te kopen.

— Francis Tan, Azië-hoofdstrateeg bij Indosuez Wealth Management, Reactie op de Hongkongse notering

Maandag daalden de in Shenzhen genoteerde aandelen van het bedrijf in de vroege handel met maximaal 5,6 procent, wat de uitdagende omgeving voor nieuwe noteringen in de sector onderstreept.

Tags bij dit artikel