Deleveraging door particulieren veroorzaakt scherpste daling Indiase smallcaps in zeven maanden
Een golf van verkopen door particuliere beleggers heeft Indiase smallcap-aandelen hard geraakt en de steilste daling in zeven maanden veroorzaakt, nu zorgen over stijgende inflatie en rentetarieven het marktsentiment drukken.
Makelaars merkten op dat gedwongen sluitingen van met margin gefinancierde posities de druk op een segment hebben vergroot dat grotendeels weerstand had geboden aan de bredere marktzachtheid die eerder dit jaar in de Indiase aandelenmarkt van 4,8 biljoen dollar zichtbaar was.
Index daalt fors en particuliere verliezen lopen op
De benchmark voor kleinere bedrijven daalde vrijdag met maar liefst 3,7 procent, de grootste eendaagse verlies sinds 23 maart, waardoor alle winst van dit jaar teniet werd gedaan. Omdat particuliere handelaren het merendeel van hun met leverage opgebouwde posities in dit segment aanhouden, wordt geschat dat de afwikkeling mark-to-market-verliezen van 90 miljard roepie voor deze beleggers heeft veroorzaakt, aldus Ashish Nanda, chief business officer bij Kotak Neo.
Er is een liquiditeitstekort aan de smallcap-kant, met veel verkopen gedreven door leverage en angst.
Leverage voedt speculatie en recente zwakte
Kleinere aandelen presteerden het grootste deel van het jaar beter, tot een herstel van de olieprijzen de verwachting deed herleven dat de centrale bank de rente zal verhogen om inflatie in te dammen. Sterke instroom in dedicated small- en midcap-beleggingsfondsen had de eerdere stijging ondersteund, waarbij smallcap-fondsen in september een recordbedrag van 104 miljard roepie aantrokken en midcap-fondsen 78,3 miljard roepie, blijkt uit gegevens van de Association of Mutual Funds in India.
Ondanks de laatste daling blijft de Nifty Smallcap 250 Index op koers om de benchmark NSE Nifty 50 Index voor de derde keer in vier jaar te overtreffen. Het segment blijft zware speculatieve activiteit aantrekken en is goed voor 46 procent van het totale leverage-boek in India over meer dan 700 aandelen, volgens gegevens van IndiaMTF.
Uitstaande marginleningen zijn deze maand gedaald tot onder 1,55 biljoen roepie, of ongeveer 16,3 miljard dollar, ten opzichte van een record van 1,6 biljoen roepie eind september. Tot de namen met aanzienlijke met leverage opgebouwde posities behoren online gamingbedrijf Nazara Technologies Ltd., Tourism Finance Corp of India Ltd. en cruise-exploitant Waterways Leisure Tourism Ltd..
Instroom beleggingsfondsen loopt mogelijk risico
Het grotere langetermijnrisico is of de scherpe verliezen nieuwe instroom ontmoedigen of tot terugtrekkingen leiden uit de beleggingsfondsen die een cruciale steun voor kleinere bedrijven zijn geweest.
De grotere zorg is of de scherpe verliezen een vertraging van de instroom in small- en midcap-fondsen veroorzaken, of zelfs tot terugtrekkingen leiden.
- Chris O’Dell gaat met pensioen na bijna twintig jaar bij Fremantle
- Deleveraging door particulieren veroorzaakt scherpste daling Indiase smallcaps in zeven maanden
- Amerikaanse staatsobligaties herwinnen rol als veilige haven bij verkoopgolf in ai-aandelen
- Europese luxe-aandelen bereiken laagste waarderingen in tien jaar door aanhoudende neergang in China
- De cos komt naar voren als favoriet om lagarde te vervangen aan het hoofd van de ecb
- Royal London Asset Management kiest voor overweight in 30-jarige Britse staatsobligaties voor begroting
- Marvels Zodiac-serie bevestigd als spionageverhaal met eerste plotdetails
- Gonzalo Bernardos waarschuwt voor schaarste en stijgende prijzen in de boodschappenmand door internationale crises
- Ángel Torres reageert op Bordalás na de grote nederlaag: 'De deur staat open als hij zo ontevreden is'
- Netflix maakt zich klaar voor Obsession met deze drie topfilms dit weekend