CVS Health splitst retailapotheek af maar behoudt kernintegratie onder toezicht van wetgevers

De splitsing van de retailapotheek wijst op een gerichtere stap in plaats van een volledige terugtrekking uit geïntegreerde operaties te midden van aanhoudende zorgen over PBM's.

CVS Health heeft plannen aangekondigd om zijn retailapotheekactiviteiten af te splitsen, een van de grootste herstructureringen in de gezondheidszorg van de afgelopen jaren. Het bedrijf had een marktwaarde van 117 miljard dollar voorafgaand aan de aankondiging. De stap keert een lange periode van expansie om die het bedrijf dieper in meerdere segmenten van de Amerikaanse gezondheidszorgmarkt trok.

Verticale integratie blijft onder aanhoudende scrutiny

Wetgevers van beide partijen hebben vraagtekens gezet bij de vraag of dergelijke geïntegreerde structuren werkelijk de kosten voor patiënten verlagen. In het afgelopen decennium hebben grote spelers verzekering, apotheekvoordeelbeheer en apotheekdistributie onder één dak gebracht. Ambtenaren stellen dat deze constructies prijspraktijken kunnen maskeren die de winsten van tussenpersonen opdrijven, terwijl onafhankelijke apotheken lagere betalingen en klantensturing ondervinden.

Verschillende staten hebben maatregelen genomen gericht op PBM-gedrag, met enkele voorstellen die deze tussenpersonen verbieden apotheken rechtstreeks te bezitten. De federale overheid heeft onlangs een regel afgerond die de zichtbaarheid van betalingen in het systeem moet vergroten.

CEO wijst op regelgevingsklimaat bij besluit

Het regelgevingsklimaat is duidelijk een van de zaken waarmee we ervoor moeten zorgen dat we navigeren.

— David Joyner, CEO van CVS Health, Interview met CNBC

Splitsing laat specialiteitsactiviteiten en PBM intact

De scheiding richt zich alleen op het lager-marginale retailapotheeksegment. CVS Health behoudt zijn hoger-renderende specialiteitsapotheekactiviteiten. Gegevens van de Federal Trade Commission van vorig jaar toonden aan dat bijna 70 procent van de distributieomzet bij de drie grootste aan PBM gelinkte apotheken afkomstig was van specialiteitsgeneesmiddelen.

Analisten merken op dat de resulterende structuur sterk lijkt op die van UnitedHealth en Cigna, twee andere grote geïntegreerde zorgbedrijven die eveneens onder de loep liggen. De verandering beëindigt een apotheekbezitsmodel dat uniek was voor CVS Health onder de grote spelers.

Het beëindigt een zeer specifieke vorm van het conglomeraat, maar een die uniek was voor CVS — zij waren de enigen die een keten van retailapotheken bezaten.

— Craig Garthwaite, hoogleraar strategie aan de Kellogg School of Management van Northwestern University, Opmerkingen aan Bloomberg Opinion

Experts betwijfelen impact op medicijnkosten

De herstructurering zal naar verwachting geen directe verlichting opleveren aan de apotheekbalie of voor werkgevers die te maken hebben met stijgende kosten. Antonio Ciaccia, leider van de onderzoeksgroep 46brooklyn Research naar medicijnprijzen, beschreef de stap als het behouden van problematische prikkels terwijl de meest winstgevende segmenten worden vastgehouden.

Dit is geen schoonmaak van de perverse prikkels. Als iets is het een afschrapen van de room van de bovenkant van het bedrijf en het laten gaan van al het andere.

— Antonio Ciaccia, chief executive officer van 46brooklyn Research, Opmerkingen over de herstructurering van CVS

Hervormingsideeën gaan verder dan bedrijfsafsplitsingen

Gezondheidsbeleidsspecialisten bevelen aan de nieuwe transparantieregel te combineren met sterkere handhavingsinstrumenten. Neeraj Sood van de USC Price School of Public Policy merkte op dat veel PBM-contracten momenteel de mogelijkheid van klanten beperken om overfacturering aan te vechten.

Onderzoekers van Johns Hopkins University pleiten voor het gebruik van Medicare's bevoegdheid tot medicijnprijsonderhandeling om benchmarks vast te stellen die bredere markten kunnen beïnvloeden. Maryland onderzoekt wetgeving om bepaalde prijzen te maximeren op die onderhandelde niveaus.

Druk op zorgconglomeraten moet doorgaan

De gedeeltelijke scheiding bij CVS Health biedt geen reden om het toezicht op grote zorgbedrijven te verminderen. Andere segmenten van het systeem dragen substantieel bij aan betaalbaarheidsproblemen en bedrijven hebben herhaaldelijk structuren aangepast om hoge marges te handhaven.

Tags bij dit artikel