Crunch Fitness mikt op obligatieverkoop van 800 miljoen dollar gedekt door franchise

Fitnesketen sluit aan bij recente golf van whole-business securitisaties onder leiding van Guggenheim Securities.

Crunch Fitness bereidt zich voor om ongeveer 800 miljoen dollar op te halen via een obligatie-emissie die wordt gedekt door franchise-inkomsten. De stap komt op een moment dat meerdere bedrijven de afgelopen weken whole-business securitisaties hebben ingezet.

Crunch Fitness stelt tijdlijn en structuur voor financiering vast

De transactie kan al volgende week van start gaan na voorlopige gesprekken met geselecteerde investeerders. Het pakket omvat 650 miljoen dollar aan obligaties met een gemiddelde looptijd van vijf jaar voor institutionele beleggers, een onderhands geplaatste note van 100 miljoen dollar die later kan worden opgenomen, en een variabele financieringsfaciliteit van 50 miljoen dollar.

Guggenheim Securities treedt op als lead manager van de deal. Vroege signalen wijzen op spreads van 2,3 tot 2,5 procentpunt boven de benchmarkrentes voor de vijfjaarsobligaties. Alle voorwaarden kunnen nog wijzigen.

Planet Fitness securitisatie biedt prijsbenchmark

Planet Fitness Inc. rondde vorig jaar een whole-business securitisatie van 825 miljoen dollar af, waaronder 400 miljoen dollar aan obligaties met een vergelijkbare gemiddelde looptijd van vijf jaar. Die notes werden geprijsd op 1,60 procentpunt boven de benchmarks en vormen een referentiepunt voor de prijsbesprekingen van Crunch Fitness.

Eigendomsgeschiedenis en groei van Crunch Fitness

Crunch Fitness werd in 1989 opgericht in New York en werd in 2019 overgenomen door private-equityfirma TPG. Leonard Green & Partners nam vorig jaar een meerderheidsbelang in het bedrijf.

Whole-business securitisatie-activiteit neemt toe

De transactie van Crunch Fitness komt te midden van toenemende belangstelling in de sector. Pizza Hut begon eerder deze week met de premarketing van een nieuwe deal, terwijl home-services franchisor Neighborly een emissie van 275 miljoen dollar afrondde.