Crediteuren Virgin Media O2 schakelen Milbank in na zorgen CMA over Nexfibre-overname

BlackRock, Pimco en Sona vragen juridisch advies terwijl toezichthouder concurrentie-effect van deal met £1 miljard cash in twijfel trekt

Grote crediteuren van Virgin Media O2 vragen juridisch advies aan Milbank LLP nadat de Britse Competition and Markets Authority voorlopige zorgen heeft geuit over een geplande overname die het bedrijf ongeveer £1 miljard aan contanten zou opleveren.

Toezichthouder stelt vraagtekens bij concurrentie-effect van Nexfibre-deal

Nexfibre Networks Ltd., een joint venture met Virgin Media, was van plan concurrent Netomnia Ltd. over te nemen. De CMA gaf aan dat de transactie de concurrentie op de breedbandmarkt zou kunnen verminderen. De toezichthouder moet uiterlijk 15 december een definitief besluit nemen.

De betrokken crediteuren zijn onder meer BlackRock Inc., Pacific Investment Management Co. en Sona Asset Management. Deze partijen hebben Milbank ingeschakeld om opties te beoordelen na de voorlopige bevindingen van de toezichthouder, volgens ingewijden.

Virgin Media-obligaties zakken weg in distressed-territorium

Virgin Media-obligaties zijn sinds de voorlopige bevindingen van de CMA sterk gedaald naar distressed-niveaus. Honderden miljoenen ponden aan schulden wisselden vorige week van eigenaar op de secundaire markt toen sommige houders posities verkochten die ze tegen pari hadden gekocht.

Sona heeft zijn posities in het secured-gedeelte van de schuld uitgebreid, ondanks een bestaande positie die in waarde daalde. Het fonds houdt Virgin Media high-yield obligaties en vendor financing notes al sinds begin dit jaar.

Liberty Global benadrukt schuldreductie en toegang tot kapitaalmarkten

Bij recente investeerdersbijeenkomsten benadrukten executives van Liberty Global Ltd., dat Virgin Media samen met Telefonica SA bezit, het belang van het terugbrengen van de £22 miljard schuld terwijl toegang tot de kapitaalmarkten behouden blijft.

Daarnaast zorgt de overname van TalkTalk door BT Group Plc voor extra concurrentiedruk op Virgin Media in de Britse breedbandmarkt.