Chinese koperfabrikanten worstelen met recordprijzen en krappe aanvoer

Stijgende kosten dwingen tot minimale voorraden terwijl fabrikanten worstelen met inflatie, overcapaciteit en verschuivende handelsstromen

Fabrikanten die ruw koper verwerken tot draden, staven en buizen voor kabels, elektronica en consumptiegoederen ondervinden de druk van sterk gestegen binnenlandse prijzen in China. Velen kopen het metaal nu pas in nadat ze orders voor eindproducten hebben vastgelegd en werken op basis van just-in-time, waardoor er weinig ruimte is voor voorraden.

Recordimportpremies verhogen fabriekskosten

De kostenstijging maakt deel uit van een bredere inflatie bij Chinese fabrieken die vorige maand het hoogste niveau in meer dan vier jaar bereikte. Terwijl wereldwijde energie- en metaalprijzen zijn gestegen door het conflict in het Midden-Oosten en zware investeringen in kunstmatige intelligentie, ondervindt China extra druk door omgeleide metaalstromen. Verwachtingen van Amerikaanse importtarieven hebben geraffineerd koper naar de Amerikaanse markt getrokken, waardoor het voor China moeilijker wordt om voorraden aan te vullen.

Importpremies op de grootste kopermarkt ter wereld hebben de afgelopen weken recordniveaus bereikt. Leveringen van geraffineerd metaal zijn dit jaar afgenomen en hogere erts kosten in combinatie met krappe marges hebben binnenlandse smelters ertoe aangezet de productie te verlagen.

Overcapaciteit laat fabrikanten met weinig prijsmacht

Net als veel andere sectoren in China kampt de koperverwerking met overcapaciteit ten opzichte van de vraag. Klanten zoeken de laagste prijzen, waardoor de marges uiterst krap blijven. "We doen eigenlijk alleen back-to-back-zaken," zei Zhang Benben, sales engineer bij Ningbo Shimao Copper Industry Co., dat kabels levert voor zonnepanelen en elektromotoren. "We kopen koperkathode pas in om te produceren nadat we verkooporders hebben ontvangen."

Betalingsvoorwaarden en kredietkrapte raken werkkapitaal

Zelfs waar orders stabiel blijven, zorgen ongelijke betalingsvoorwaarden voor druk op de cashflow. Zhejiang Baichuan Conductor Technology Co., leverancier van koperdraad aan de zonne-energiesector, betaalt vooraf voor kathode terwijl klanten vaak op krediet kopen, aldus sales executive Yang Xun. Ningbo Shimao Copper Industry Co. heeft zijn eigen kredietvoorwaarden aangescherpt en weigert verlengingen voorbij overeengekomen data, aldus Zhang Benben.

Zonnevraag houdt stand maar substitutie wint terrein

De bredere economie blijft ongelijkmatig, met zwakke huishoudelijke consumptie maar robuuste export. Zonne-energieontwikkelaars blijven orders plaatsen om aan de doelstellingen voor het einde van het jaar te voldoen. Als reactie op de hoge prijzen testen sommige producenten kopergecoat aluminiumdraad als goedkoper alternatief. Zhejiang Baichuan Conductor Technology Co. ziet interesse in het product, hoewel brede adoptie een nationale norm vereist, zei Yang Xun.

Politieke verschuivingen kunnen marktverstoring verminderen

Een mogelijke verlichting van de druk deed zich voor na de Democratische overwinning bij de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen, waardoor de verwachtingen voor zowel agressieve tarieven als voortgezette massale AI-gerelateerde uitgaven afnamen. De daaruit voortvloeiende daling van de internationale koperprijzen kan leveringen naar China aantrekkelijker maken, zei Wang Wei, algemeen directeur van Shanghai Wooray Metals Group Co., een handelsbedrijf dat fabrikanten bedient.