Britse toezichthouder onderzoekt overname van Unilever Foods door McCormick voor 44,8 miljard dollar

CMA wijst op concurrentierisico's in sauzen en droge ingrediënten en geeft bedrijven tot 18 november de tijd om oplossingen voor te stellen of een diepgaander onderzoek te riskeren.

De Competition and Markets Authority heeft gewaarschuwd dat de geplande overname van de wereldwijde voedingsactiviteiten van Unilever Plc door McCormick & Co. voor 44,8 miljard dollar het risico loopt de concurrentie in het Britse aanbod van droge ingrediënten en sauzen aanzienlijk te verminderen.

Toezichthouders gaven de bedrijven tot 18 november de tijd om remedies voor te stellen die deze zorgen wegnemen en een volledig fase 2-onderzoek voorkomen. De aankondiging markeert het laatste regelgevende controlepunt voor wat de grootste transactie in de geschiedenis van beide bedrijven zou zijn.

CMA schetst mogelijke overlap in belangrijke categorieën

De toezichthouder concludeerde dat het samenvoegen van de bedrijven de keuze voor Britse retailers en consumenten in verschillende productlijnen kan beperken. McCormick heeft al sterke posities in kruiden en specerijen, terwijl Unilever populaire producten levert zoals bouillonblokjes en sauzen.

Beide bedrijven gaven aan de eerste beoordeling te verwachten en blijven ervan overtuigd dat de transactie op schema zal worden afgerond. Het aandeel van McCormick daalde 2,4 procent in de vroege handel in Londen, terwijl het aandeel van Unilever stabiel bleef.

Transactiestructuur ondersteunt smallere focus van Unilever

Volgens de voorwaarden betaalt McCormick 15,7 miljard dollar in contanten. Aandeelhouders van Unilever ontvangen aandelen die 55,1 procent van de gecombineerde entiteit vertegenwoordigen, waarbij Unilever zelf een belang van 9,9 procent behoudt. De deal zou Unilever positioneren als specialist in schoonheidsproducten, persoonlijke verzorging en huishoudelijke producten.

Fernando Fernandez, chief executive van Unilever, heeft betoogd dat deze categorieën sterker groeipotentieel op de lange termijn bieden dan de voedingsdivisie. De voedingsportefeuille omvat bekende namen zoals Hellmann’s mayonaise en Knorr bouillonblokjes, plus regionale favorieten zoals Marmite en Colman’s mosterd.

Unilever pakt overlap al aan

In een verklaring merkte Unilever op dat het in augustus al was begonnen met het te koop aanbieden van het merk Colman’s en gerelateerde activa om mogelijke concurrentieproblemen te voorkomen. De gesprekken met geïnteresseerde kopers vorderen, aldus het bedrijf.

Zoals in augustus aangekondigd, was al besloten het merk Colman’s en de bijbehorende activa te koop aan te bieden om mogelijke concurrentiezorgen proactief aan te pakken. De gesprekken met potentiële kopers verlopen goed.

— Unilever, Bedrijfsverklaring

Volgende stappen en marktverwachting

Als acceptabele toezeggingen voor de deadline worden ingediend, kan de CMA de deal goedkeuren zonder verdere controle. Als de toezichthouder niet tevreden is, volgt een uitgebreider fase 2-onderzoek, wat de afronding mogelijk vertraagt.

De transactie zou McCormick transformeren tot een breder verpakt-voedingsbedrijf, terwijl Unilever zijn nadruk kan leggen op sneller groeiende segmenten voor persoonlijke verzorging en huishoudelijke producten.

Tags bij dit artikel