Blue Owl beperkt inlossingen tot 5 procent terwijl techfonds onder zware AI-gedreven exitdruk staat

Vlaggenschip voor technologieleningen ziet 39 procent inlossingsverzoeken terwijl groter kredietfonds bescheiden verbetering laat zien in derde kwartaal

Blue Owl Capital Inc. heeft opnieuw de opnames van beleggers uit twee van zijn private creditvehikels beperkt tot 5 procent, wat de aanhoudende zorgen in de technologieleningensector benadrukt die samenhangen met ontwikkelingen op het gebied van kunstmatige intelligentie.

Zware inlossingswachtrij houdt aan bij Technology Income Fund

Aandeelhouders in het ongeveer 5 miljard dollar tellende Blue Owl Technology Income Corp. probeerden in het derde kwartaal 39 procent van de aandelen te verkopen. Dat cijfer liep licht op ten opzichte van de 38,1 procent die in de voorgaande periode werd gevraagd. Het fonds is het grootste in zijn soort met een primaire focus op technologieleningen.

Deze resultaten onderstrepen de kloof tussen de marktvrees voor AI die software zou kunnen ontwrichten en de veerkrachtige kredietfundamentals van OTIC.

— Blue Owl, Brief aan aandeelhouders

Na de laatste uitkering heeft het bedrijf laten weten dat het in een periode van zes maanden ongeveer 446 miljoen dollar aan liquiditeit heeft geleverd, wat 35 procent van de oorspronkelijke inlossingsverzoeken vertegenwoordigt.

Groter kredietfonds laat lichte verbetering zien in exitverzoeken

Bij het veel grotere 35 miljard dollar tellende Blue Owl Credit Income Corp., een van de grootste niet-beursgenoteerde business development companies, nam de interesse in inlossingen licht af. Beleggers wilden in het derde kwartaal 16,8 procent van de aandelen opnemen, tegenover 18,8 procent in de voorgaande periode.

Industriecontext en vergelijkingen met peers

Blue Owl behoort tot de laatste grote spelers in de 1,8 biljoen dollar tellende direct lending-sector die cijfers over de inlossingswachtrijen in het derde kwartaal heeft gepubliceerd. Deze gedeeltelijk liquide vehikels hebben het hele jaar onder druk gestaan doordat deelnemers hun posities in private credit wilden verkopen uit zorgen over de kwaliteit van de activa en de haalbaarheid van softwaregerelateerde leningen in het licht van de vooruitgang van AI.

De meeste grote fondsen in de sector noteerden stabiele of licht lagere opnamedruk in het laatste kwartaal. Het Blackstone Private Credit Fund noteerde 10 procent verzoeken, onveranderd ten opzichte van eerder. Apollo Debt Solutions BDC zag 14,7 procent, een daling ten opzichte van 16,8 procent. Ares Strategic Income Fund rapporteerde 13,1 procent vergeleken met 14,4 procent eerder.

Fondsprestaties en vooruitzichten

Beide Blue Owl-fondsen hebben sinds de lancering een jaarlijks rendement van meer dan 9 procent behaald. De vehikels verwachten dat aanhoudend hogere basistarieven hun verdienvermogen in de toekomst zullen ondersteunen.

Tags bij dit artikel