- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Vicepremier He Lifeng belooft steun voor vrije markten in de stad, terwijl toezichthouders nieuwe instrumenten inzetten om vermogensprijzen op het vasteland te beïnvloeden

Chinese autoriteiten projecteren een beeld van openheid in Hongkong terwijl ze de financiële omstandigheden op het vasteland actief beheren. Vicepremier He Lifeng sprak steun uit voor een vrije economische omgeving in de stad, maar beleidsmakers in Beijing namen tegelijkertijd maatregelen om de koers van de yuan en aandelenprijzen te beïnvloeden.

Yuan-reserve-eis verhoogd om recente winsten af te remmen

De People’s Bank of China verhoogde de reserveverplichting voor vreemde valuta die banken moeten aanhouden van 4 naar 6 procent, met ingang van 15 november. De aanpassing maakte een einde aan een winstreeks van dertien dagen voor de onshore yuan, de langste sinds 1996. De munt is dit jaar meer dan 4 procent gestegen ten opzichte van de dollar dankzij sterke exportprestaties en bedrijfsstromen.

Analisten zagen de stap als een poging om de appreciatie te temperen in plaats van om te keren. De wijziging zal naar verwachting ongeveer 24 miljard dollar uit de markt halen, een bescheiden bedrag vergeleken met de circa 30 miljard dollar aan maandelijkse nettoverkoop van vreemde valuta tot nu toe dit jaar.

Reddingsinstrumenten voor aandelen weer in gebruik genomen

Toezichthouders hebben ook liquiditeitsfaciliteiten weer in gebruik genomen die voor het eerst werden ingezet tijdens de marktstabilisatie in 2024. De centrale bank zal operaties uitvoeren onder een swapprogramma waarmee effectenhuizen, fondsen en verzekeraars activa kunnen ruilen voor liquidere posities om aandelen te kopen. Ambtenaren verlaagden het herfinancieringspercentage voor aandeleninkoop en participatieverhoging van 1,25 naar 1 procent en maakten het programma permanent. Er is al meer dan 100 miljard yuan, of ongeveer 15 miljard dollar, aan quota onder de swapfaciliteit aangevraagd.

De CSI 300-index boekte in oktober de slechtste maandelijkse daling in meer dan tien jaar en verlengde een recordreeks van twaalf verliesweken voordat de laatste aankondigingen kwamen.

Analisten zien afzonderlijke doelen achter de maatregelen

Marktdeelnemers zien de maatregelen voor de yuan en de aandelen niet per se als onderdeel van één gecoördineerd plan. Jason Chan, senior investment strategist bij Bank of East Asia, merkte op dat de ene reeks stappen gericht is op liquiditeit en sentiment in aandelen, terwijl de andere exportgerichte bedrijven moet ondersteunen.

De rode draad in de recente beleidsinterventies is de wens om marktstabiliteit te bevorderen en buitensporige eenzijdige verwachtingen te ontmoedigen.

Aandelenmarkten toonden beperkte enthousiasme. De CSI 300-index noteerde vrijwel onveranderd op de dag van de aankondigingen, terwijl de techzware Star 50-index tot 3,2 procent daalde, wat twijfels weerspiegelt of de bekende liquiditeitsinstrumenten de zwakke economische dynamiek en onzekerheid over winsten kunnen overwinnen.

Ik zie dit soort ‘stabilisatiemaatregelen’ als tijdelijk — ze kunnen het pad van de fundamentals niet veranderen. De zwakte in de groeidynamiek, de kredietimpuls en de hefboomwerking is de belangrijkste reden waarom de Chinese markt niet presteert.