- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Amerikaanse vermogensbeheerder ontvangt £100 miljoen terwijl Britse telecom uit insolventie komt onder nieuwe eigenaar

Ares Management Corp staat op het punt ongeveer de helft terug te krijgen van de aanzienlijke bedragen die het in TalkTalk heeft gestoken, na een akkoord waarbij de Britse telecommunicatieaanbieder in handen komt van BT Group Plc.

Het in Los Angeles gevestigde bedrijf ontvangt ongeveer £100 miljoen als compensatie voor het opgeven van zijn zekerheidsrechten en het goedkeuren van de transactie, volgens ingewijden. Samen met eerdere rentebetalingen en aflossingen verwacht Ares ongeveer 50 procent van zijn totale investering in het bedrijf terug te krijgen.

Ares verzekert zich van gedeeltelijk herstel via gestructureerde rechten

Een woordvoerder van Ares benadrukte het resultaat als bewijs van de gedisciplineerde aanpak van het bedrijf en stelde in een verklaring dat het terugkrijgen van een aanzienlijk deel van het geïnvesteerde kapitaal de kracht aantoont van gestructureerde contractuele rechten en portfoliobeheer.

De investering begon begin 2021 toen Ares een minderheidsbelang van £50 miljoen verwierf tijdens een overname door Toscafund Asset Management en Penta Capital, met steun van oprichter Charles Dunstone. In de daaropvolgende jaren voegde het bedrijf kapitaal toe in de kapitaalstructuur en fungeerde het zowel als aandeelhouder als crediteur via verschillende beheerde voertuigen.

Een payment-in-kind-faciliteit gekoppeld aan een holdingmaatschappij liet rente oplopen als extra schuld, waardoor de nettoblootstelling van Ares volgens recente gegevens boven de £600 miljoen uitkwam. Bij meerekening van de opgebouwde rente bereikte de totale blootstelling ongeveer £1 miljard.

De lange weg van TalkTalk naar insolventie en noodfinanciering

TalkTalk droeg al jaren een zware schuldenlast terwijl de klantenbasis kromp. De verschuiving in de Britse telecomsector van koper naar glasvezel vereiste grote kapitaalinvesteringen te midden van intense concurrentie, waardoor meerdere operators nood hadden aan herstructurering.

Ares verstrekte herhaaldelijk noodkapitaal om de activiteiten in stand te houden. In 2024 leidde het bedrijf een financieringsronde van bijna £235 miljoen samen met andere aandeelhouders om de looptijd van schulden te verlengen. Daarop volgden extra faciliteiten, waaronder £72 miljoen aan 1,5 lien-financiering en een super-senior faciliteit van £65 miljoen afgelopen maart.

Het terugkrijgen van een “aanzienlijk deel” van het geïnvesteerde kapitaal weerspiegelt “de kracht van onze gestructureerde contractuele rechten en de kwaliteit van onze portfoliobeheermogelijkheden.”

Maandag bevestigde BT dat het de wholesale- en consumentenactiviteiten van TalkTalk via een pre-pack administration overneemt nadat eerdere verkooppogingen waren mislukt. Ares had zelf overwogen de consumentenactiviteiten te kopen, terwijl Epiris een bod deed op de wholesale-eenheid, maar BT verwierf beide activa.

Andere crediteuren lijden grotere verliezen. Houders van ongeveer £628 miljoen aan first-lien obligaties en £332 miljoen aan second-lien effecten zagen hun vorderingen volledig verdwijnen onder de schuldenvrije transactie. Die first-lien obligaties werden nog maar een maand eerder verhandeld rond 65 procent van de nominale waarde.