Amerikaanse veiling van 10-jaars staatsobligaties trekt recordvraag van niet-dealers bij 5,3% rendement
Amerikaanse staatsobligaties sloten de sessie woensdag gemengd na een goed ontvangen verkoop van 39 miljard dollar aan 10-jaars notes, die de interesse van beleggers in rendementen op niveaus die in decennia niet meer zijn gezien, benadrukte.
Veilingresultaten weerspiegelen solide vraag
Het Amerikaanse ministerie van Financiën kende de notes toe tegen een rendement van 5,3 procent, lager dan de heersende marktrente vóór de verkoop. Dit resultaat wees op een gezonde vraag ondanks het hoge renteklimaat.
De 10-jaars rendementen sloten vrijwel onveranderd op 5,28 procent na een intraday-piek van 5,36 procent, een niveau dat voor het laatst in 2002 werd gezien. De 30-jaars rendementen stegen met één basispunt naar 5,67 procent, terwijl de 2-jaars rendementen met ongeveer drie basispunten daalden naar 4,76 procent.
Dit toont aan dat de partijen met diepere zakken deze niveaus eindelijk aantrekkelijk vinden. Rond de 5% hoorden we enkele van deze grotere spelers zeggen dat ze hun shortposities afbouwden, en mijn inschatting is dat ze langzaam weer instappen.
Olieprijzen en mondiale factoren zetten markten onder druk
Breder gezien hebben de fixed-income markten de afgelopen weken verkoopdruk ondervonden. Stijgende energiekosten hebben zorgen gewekt over aanhoudende inflatie en extra verkrapping door centrale banken, terwijl bedrijven kapitaal zoeken voor infrastructuurprojecten rond kunstmatige intelligentie.
Brent crude overschreed kortstondig de 102 dollar per vat na nieuwe Iraanse aanvallen op schepen in de Straat van Hormuz.
We blijven denken dat de markt gevangen zit tussen aantrekkelijke absolute rendementsniveaus en een olieprobleem dat maar niet verdwijnt.
Bessent wijt rendementsstijging aan sterke Amerikaanse groei
Treasury Secretary Scott Bessent ging in op de rendementsstijging tijdens een evenement in het Witte Huis en noemde het een wereldwijde ontwikkeling. Hij benadrukte dat voor de Verenigde Staten de beweging samenhangt met reële rentes die verbonden zijn aan robuuste economische groei, en niet alleen met inflatie.
Voor de VS, in tegenstelling tot andere landen, is het een kwestie van reële rentes. Het komt door de groei. De groei hier is sterk.
Bessent voegde eraan toe dat energieprijzen en leenkosten zouden moeten dalen zodra het conflict met Iran de-escalleert.
Recorddeelname onderstreept belangstelling van kopers
De veiling noteerde een bid-to-cover ratio van 2,77, de hoogste sinds 2016. Niet-dealer beleggers kochten een recordaandeel van 97,5 procent van de uitgifte.
De aandacht richt zich nu op de verkoop van 22 miljard dollar aan 30-jaars obligaties op donderdag, die naar verwachting het hoogste rendement sinds 2000 zal opleveren. Daarna volgt een terugkoop van maximaal 6 miljard dollar aan langerlopende effecten, de vierde dergelijke operatie sinds het programma werd uitgebreid te midden van stijgende langetermijnrendementen.
Stabilisatie aan de korte kant ondersteunt bredere markt
Recente zachtere inflatie- en banengegevens, samen met dovish signalen van beleidsmakers, hebben de verwachtingen voor renteverhogingen door de Federal Reserve op de korte termijn getemperd. Alle 19 Fed-functionarissen steunden de verhoging in september, met verwijzing naar inflatierisico’s. De marktprijzen laten nu ongeveer een kans van één op vier zien op nog een verhoging deze maand en een volledige verhoging tegen het einde van het jaar.
Er zijn de afgelopen week enkele tekenen dat de markt probeert stand te houden, vooral aan de korte kant. Nu laat de lange kant tenminste tekenen van vraag zien. Ik denk dat het nog te vroeg is om daarover te juichen, maar het is een begin.
- Amy Robach kiest voor privéleven boven carrière en wijst rol bij Inside Edition af
- Ted Lasso seizoen 4-finale sluit belangrijke verhaallijnen af en opent nieuwe wegen bij AFC Richmond
- Aandelen Skydance dalen bijna 7 procent op tweede handelsdag terwijl zorgen over fusie-integratie toenemen
- Michael Kearns, pionierende acteur en regisseur van controversieel toneelstuk Jerker, overlijdt op 76-jarige leeftijd
- Aerosmith keert terug op het podium voor twee avonden in de Hollywood Bowl met sterren als gasten
- Levi Strauss verhoogt winstverwachting voor heel jaar ondanks traagste dtc-groei sinds 2022
- Hypotheekrentes bereiken hoogste punt sinds 2023 terwijl inflatieverwachtingen stijgen
- Rubio waarschuwt voor westerse achteruitgang in toespraak op antiek Atheens terrein
- Trump reikt nationale medailles voor wetenschap uit aan Elon Musk en leiders uit Silicon Valley
- DNC dient rechtszaak in wegens misbruik van belastinggeld voor promotionele reclames