Amerikaanse economie groeit met 3,4 procent door sterke stijging bedrijfsinvesteringen bij AI-uitbreiding

Krachtige kapitaaluitgaven trotseren turbulentie uit Trumps tijd en volatiliteit in tech, hoewel renteverhogingen en beleidsverschuivingen risico's opleveren.

De Verenigde Staten boekten in het derde kwartaal een solide groei, gedreven door een sterke stijging van de kapitaaluitgaven van bedrijven en de overheid die standhield ondanks bijna twee jaar politieke en marktturbulentie onder president Donald Trump.

Investeringsgolf zorgt voor expansie in het derde kwartaal

Officiële cijfers die vorige maand werden gepubliceerd, toonden aan dat de grootste economie ter wereld in de periode juli-september met een jaarlijks tempo van 3,4 procent groeide. De niet-residentiële vaste investeringen, die uitgaven van bedrijven en overheid aan apparatuur, gebouwen en intellectueel eigendom omvatten maar woningbouw uitsluiten, stegen met een jaarlijks tempo van 12,7 procent en leidden de groei.

Economisten merken op dat deze golf van kapitaaluitgaven tot nu toe de zorgen heeft overwonnen dat een onvoorspelbaar beleidsklimaat de expansie zou afremmen. De opleving hangt grotendeels samen met projecten op het gebied van kunstmatige intelligentie, met name de bouw van grote datacenters in het hele land.

AI-uitbreiding voedt grootste investeringsgolf in decennia

Joe LaVorgna, hoofdeconoom bij SMBC Nikko Securities America, noemde de huidige cyclus een van de grootste investeringsgolven sinds het spoorwegtijdperk. “Ik wil niet zeggen dat investeringen alles zijn, maar het komt er bijna op neer,” zei hij, wijzend op de omvang van de AI-gerelateerde bouw.

Toch zijn er marktzorgen opgedoken. Alphabet verloor in één handelsdag 500 miljard dollar aan beurswaarde nadat de kasstroom sterk negatief werd door een kwartaaluitgave van 50 miljard dollar aan AI-infrastructuur. De episode benadrukte hoe zwaar sommige techbedrijven hebben ingezet op toekomstige opbrengsten uit de technologie.

Renteverhogingen en verkiezingsuitslagen voegen nieuwe onzekerheden toe

De Federal Reserve wordt verwacht in december de rente met een kwart procentpunt te verhogen, na de eerste verhoging in drie jaar in september, om de energieprijzen te temperen die samenhangen met het conflict in Iran. Joe Brusuelas, hoofdeconoom bij RSM US, zei dat grote hyperscalers zoals Amazon en Meta verdere verkrapping waarschijnlijk kunnen opvangen, maar kleinere spelers in de AI-toeleveringsketen het moeilijk zullen krijgen.

Nieuwe politieke druk ontstond nadat de Democraten in de november-middentermijnverkiezingen belangrijke posten veroverden en beloofden nieuwe datacenterbouw te blokkeren. Fed-voorzitter Kevin Warsh betoogde desondanks dat de investeringskracht verder reikt dan alleen AI.

Het is gemakkelijk om te zeggen dat de kracht van de economie helemaal draait om deze nieuwe technologiegolf. In feite, als we naar de data kijken, is het investeringsverhaal niet alleen robuust, niet alleen sterk, maar ook breder aan het worden.

— Kevin Warsh, Fed-voorzitter, opmerkingen in oktober

Werkgelegenheid in de maakindustrie stijgt licht ondanks langdurige daling

Cijfers van het Bureau of Labor Statistics tonen dat de economie in 2026 72.000 banen in de maakindustrie toevoegde. De totale werkgelegenheid in de maakindustrie bedraagt 12,7 miljoen, nog steeds onder het niveau toen Trump in januari 2025 aantrad.

Buitenlandse investeerders blijven investeren ondanks tariefzorgen

Vroege vrees dat Trumps brede tarieven buitenlands kapitaal zouden afschrikken, bleek overdreven. Buitenlandse directe investeringen stegen vorig jaar met 266 miljard dollar en bereikten 5,86 biljoen dollar eind 2025. In oktober kondigde de Duitse autofabrikant Audi een project van 4 miljard dollar aan voor zijn eerste Amerikaanse fabriek in Georgia, goed voor 4.500 banen.

De Verenigde Staten zijn een van de belangrijkste premiummarkten ter wereld en we hebben ons volledige potentieel nog niet benut. Dit gaat om het opbouwen van een sterker Audi-bedrijf in Amerika — niet alleen om het bouwen van een fabriek.

— Gernot Döllner, voorzitter van de directie van Audi, aankondiging in oktober

Pro-groei-beleid en lichte regulering ondersteunen aanhoudende uitgaven

Vincent Reinhart, hoofdeconoom bij BNY Investments en voormalig Fed-functionaris, zei dat bedrijven het huidige reguleringsklimaat gunstiger achten voor datacenterprojecten dan toekomstige regeringen mogelijk zullen toestaan. LaVorgna prees het belasting- en reguleringsbeleid van de regering, waaronder de One Big Beautiful Bill Act die directe afschrijving herstelde voor investeringen in apparatuur na 19 januari 2025.

LaVorgna erkende de beleidszekerheid, maar voegde eraan toe dat die uiteindelijk de veerkracht van de Amerikaanse economie onderstreept.

Tags bij dit artikel