Amerikaanse consumentenuitgaven en markten steeds meer verbonden met ai-handel te midden van verdeeld sentiment

Gegevens van de University of Michigan tonen dat aandelenbezitters het beter doen dan niet-bezitters nu de economie sterk inzet op winsten uit kunstmatige intelligentie

De Amerikaanse economie toont een groeiende afhankelijkheid van één dominante kracht: kunstmatige intelligentie. Recente data van de University of Michigan benadrukken hoe deze concentratie het consumentengedrag en marktresultaten vormgeeft.

Consumentensentiment zakt verder in oktober

De University of Michigan publiceerde zijn voorlopige consumentensentimentindex voor oktober op 46,3, een daling ten opzichte van 48,1 de maand ervoor en onder de verwachtingen van economen. De meting onderstreept de aanhoudende zwakte in het huishoudelijke vooruitzicht.

Er is een duidelijke kloof ontstaan tussen huishoudens die aandelen bezitten en die dat niet doen. Aandelenbezitters rapporteren positievere opvattingen, terwijl niet-bezitters scherper pessimisme tonen, blijkt uit de uitsplitsing van de enquête.

Benzineprijzen en inkomensherzieningen benadrukken splitsing door bezit

Een begeleidend rapport van de University of Michigan koppelt hogere benzineprijzen rechtstreeks aan lagere consumentenuitgaven. Afzonderlijke herzieningen van het Bureau of Economic Analysis over huishoudinkomen en -uitgaven versterken hetzelfde patroon van divergentie gekoppeld aan aandelenbezit.

Viktor Shvets, strateeg bij Macquarie, vatte de implicaties van deze herzieningen samen en wees erop dat de kloof tussen vermogenseigenaren en anderen blijft groeien.

Ai domineert zowel aanbod- als vraagzijde

Nu de aandelenmarkten op recordniveaus staan en de bedrijfswinsten worden ondersteund door sterke groei, volgt de scheidslijn voor Amerikaanse consumenten steeds meer het aandelenbezit. Dat bezit zelf hangt nauw samen met de lopende investeringsgolf in ai.

Analisten waarschuwen dat zowel kapitaaluitgaven als huishoudelijke consumptie nu zwaar leunen op hetzelfde ai-gedreven verhaal. Een vertraging in die sector kan de bredere economie van meerdere kanten onder druk zetten.

Marktbreadth blijft smal ondanks indexwinsten

De belangrijkste Amerikaanse benchmarks blijven stijgen, maar de deelname blijft beperkt. De meeste individuele aandelen zijn dit jaar gedaald, waardoor de winsten geconcentreerd zijn in een handvol grote technologienamen die als ai-leiders worden gezien.

Internationale markten tonen uiteenlopende paden

Niet elke markt volgt het ai-verhaal. Braziliaanse aandelen zijn met 43 procent gestegen in dollartermen dit jaar, Colombia won 45 procent en Peru staat rond de 40 procent. Deze winsten vinden plaats zonder directe banden met ai-leiderschap.

Daartegenover is de Duitse DAX met ongeveer 2,4 procent gedaald in dollartermen, terwijl de Franse CAC 40 bijna 9 procent lager staat. Die bewegingen lijken meer gedreven door druk vanuit China en binnenlandse politieke ontwikkelingen.

Amerikaanse marktprestaties ten opzichte van de wereld blijven bescheiden

De verhouding tussen de totale Amerikaanse markt, gevolgd door de VTI ETF, en de rest van de wereld ex-US via VEU toont dat de Verenigde Staten recente winsten vasthouden. De prestaties zijn terug op het niveau van medio 2025 en liggen ruim onder de pieken rond begin 2025.

Hoewel ai-blootstelling bestaat in markten als Korea en Taiwan, blijft de Verenigde Staten het centrum van de huidige hausse en duwt daarmee de binnenlandse indexen hoger, ook al is de relatieve outperformance ten opzichte van mondiale peers beperkt.

Tags bij dit artikel