Amerikaanse bankaandelen zakken in correctie bij start winstseizoen met renteworries

Wall Street-giganten staan op het punt bijna 19 miljard dollar aan handelsinkomsten te rapporteren terwijl beleggers de consumentengezondheid en midtermsrisico’s volgen.

Aandelen van grote Amerikaanse banken zijn in technisch correctiegebied beland net nu de sector haar winstseizoen ingaat. Daarmee komt de aandacht te liggen op de visie van bestuurders over de gezondheid van Amerikaanse consumenten, die te maken hebben met de hoogste langetermijnleenkosten in decennia.

Analistenramingen die Bloomberg heeft verzameld, wijzen op een gezamenlijke kwartaalopbrengst uit aandelenhandel van bijna 19 miljard dollar bij de grootste Wall Street-bedrijven. De kredietvolumes zouden stijgen ten opzichte van een jaar eerder, terwijl de kredietkwaliteit stabiel zou blijven.

Index daalt fors bij oplopende rentes

De benchmark KBW Bank Index is sinds de piek half augustus met ongeveer 12 procent gedaald en overschrijdt daarmee de drempel van 10 procent die een correctie definieert. De daling valt samen met stijgende rentes op staatsobligaties en de eerste renteverhoging van de Federal Reserve in drie jaar. De index noteerde zijn zwakste kwartaal sinds begin 2023, toen oplopende rentes bijdroegen aan een regionale bankencrisis.

Banken balanceren depositokosten en kredietvraag

Banken moeten depositokosten afwegen tegen kredietinkomsten en ondervinden de gevolgen van schommelingen op de obligatiemarkt. Stijgende rentes op creditcards, auto’s en hypotheken zetten extra druk, aldus Matt Miskin van Manulife John Hancock Investments.

Hogere rentes kunnen leiden tot betere inkomsten, maar ook tot een kantelpunt waarbij consumenten dit soort leningen gewoon niet meer kunnen betalen.

— Matt Miskin, strateeg, Manulife John Hancock Investments, Opmerkingen over druk op de bankensector

Winstseizoen begint dinsdag

Resultaten van Citigroup Inc., Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. en Wells Fargo & Co. staan gepland voor dinsdag voor de opening van de markt. Bank of America Corp. en Morgan Stanley volgen op woensdag.

Jefferies Financial Group Inc., dat vorige maand al rapporteerde, boekte recordresultaten in zijn investmentbank en aandelenhandel, hoewel andere maatstaven gemengd waren.

Optiehandel wijst op optimisme over JPMorgan

Optiehandelaren toonden een bullish houding tegenover JPMorgan Chase & Co. voorafgaand aan het rapport. De vraag naar calls die profiteren van een winst van 10 procent overtrof de belangstelling voor beschermende puts tegen een vergelijkbare daling, met meer calls dan puts uitstaand.

Bredere risico’s omvatten AI en midterms

De economie heeft veerkracht getoond ondanks hogere leenkosten en energieprijzen die inflatiezorgen levend houden. Beleggers blijven waakzaam voor kunstmatige-intelligentieagenten en mogelijke gevolgen van de midterms in november, waarbij peilingen wezen op terreinverlies voor de Republikeinen te midden van kiezersfrustratie over de economie en de oorlog in Iran.

Republikeinen steunen over het algemeen lichtere financiële regulering. Analisten van JPMorgan suggereerden dat een verrassende Republikeinse overwinning gunstig zou kunnen uitpakken voor banken als Bank of America Corp., Citigroup Inc. en Wells Fargo & Co.

Sommige analisten zien instappunt en opluchtingsrally

Wells Fargo-analist Mike Mayo bood vorige maand een optimistischere kijk en stelde dat verkiezingen deregulering kunnen vertragen maar niet stoppen. Hij voorspelde ook dat de AI-gerelateerde verkoopgolf zou omkeren zodra banken resultaten publiceren, waarbij hij opmerkte dat vertrouwen bij banken een buffer vormt voor deposito’s.

Morgan Stanley-analist Manan Gosalia noemde de recente daling een aantrekkelijk instappunt en adviseerde beleggers zich voor te bereiden op een sterker 2027. Hij noemde AI-gerelateerde uitgaven en economische kracht als steun, terwijl hij opmerkte dat hogere rentes de financieringskosten verhogen maar ook de inkomsten opstuwen.

CIBC Capital Markets-strateeg Christopher Harvey verwacht dat bankbestuurders voorzichtiger zullen klinken over consumenten en de economie dan enkele maanden geleden. Toch rekent hij op een mogelijke opluchtingsrally na de winsten, al zou hij elke opleving gebruiken om posities te verminderen en geeft hij de voorkeur aan communicatiediensten en nutsbedrijven.

Tags bij dit artikel