Amerikaanse aardgasfutures dalen naar laagste niveau sinds april door warmere verwachtingen

Zachte winterverwachting door super El Niño stimuleert record shortposities van hedgefondsen en scherpe prijsdalingen

Amerikaanse aardgasfutures daalden met maar liefst 5,4 procent naar het laagste punt sinds april nadat weermodellen in het weekend significant warmer werden. Deze verschuiving wijst op een lagere vraag naar verwarming en elektriciteitsopwekking in de eerste weken van het winterseizoen.

Zachte winterverwachting versterkt overtuiging van handelaren

De herziene verwachtingen versterken de marktverwachting dat een krachtig super El Niño-patroon ongewoon zachte omstandigheden zal brengen gedurende de winter. Deze vooruitzichten hebben handelaren ertoe aangezet te anticiperen op een sterk lagere vraag naar aardgas op het moment van het jaar waarop het verbruik normaal piekt.

Hedgefondsen hebben hun shortposities uitgebreid tot het hoogste niveau ooit gemeten in data die teruggaan tot 2013. De omvangrijke weddenschap tegen stijgende prijzen zou verder kunnen groeien naarmate het vertrouwen in een zeer warme winter toeneemt.

Boven-gemiddelde temperaturen verwacht tot begin november

Boven-gemiddelde temperaturen worden nu verwacht in de oostelijke twee derde van het land tot 9 november. Eli Rubin, senior energieanalist bij EBW Analytics Group, merkte in een notitie aan klanten op dat het weekend een aanzienlijke daling in de verwachte gasvraag bracht, met name in het noorden van het Midwesten.

De front-month gasfutures zijn met meer dan 20 procent gedaald ten opzichte van de niveaus van slechts twee weken eerder. De herhaalde verschuivingen in de verwachtingen naar mildere omstandigheden hebben het merendeel van de recente verliezen veroorzaakt.

Handelaren bereiden zich voor op aanhoudende verkoop bij stijgingen

Dennis Kissler, senior vicepresident trading bij BOK Financial Securities Inc., schreef in een notitie van maandag dat marktdeelnemers een ‘sell the rallies’-benadering moeten verwachten zolang de weerspatronen niet veranderen op een manier die de vraag stimuleert.

Contractverval voegt volatiliteit toe aan prijzen

Lagere handelsvolumes voorafgaand aan het verval van het front-month contract versterken de neerwaartse bewegingen. Het decembercontract op de Henry Hub-benchmark in Louisiana daalde met maar liefst 3,9 procent, terwijl het gevoeligere front-month contract 5,4 procent lager noteerde. Het novembercontract vervalt op woensdag.

Het november futurescontract sloot 9 cent, of 3,4 procent, lager op 2,550 dollar per miljoen British thermal units om 9:45 uur in New York.