- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Voormalige crediteur wordt sleutelpartner en helpt bioscoopketen kapitaalstructuur te vereenvoudigen en looptijd te verlengen te midden van herstellende kassa

AMC Entertainment heeft een schuldherfinancieringspakket van 3,97 miljard dollar afgerond dat senior notes combineert met first en second lien leningen. De stap bekroont zes jaar van complexe financiële manoeuvres om faillissement te voorkomen en markeert een belangrijke stap in het herstel van de bioscoopexploitant.

De transactie, beschreven in een recente bedrijfsfiling, vereenvoudigt AMC Entertainment's kapitaalstructuur en biedt vijf extra jaren financiële flexibiliteit. Dit gebeurt terwijl het bedrijf profiteert van een herstellende kassa en een sterker filmprogramma richting 2026.

Van tegenstander tot bondgenoot in schuldonderhandelingen

Een opvallende wending in de deal betreft de Distressed Products Group van Deutsche Bank. Dezelfde desk die twee jaar geleden samen met andere crediteuren de onderneming dagvaardde, speelde een centrale rol bij het afronden van de laatste herfinanciering. Ingewijden melden dat de groep zelf 1,12 miljard dollar aan junior debt-risico overnam voordat bredere marktdeelname voor het senior gedeelte werd veiliggesteld.

Het project, intern geleid door David Ross en Ilya Golden, kreeg de codenaam Project Casablanca. De naam verwijst naar de beroemde slotzin uit de klassieke film over het begin van een mooie vriendschap en benadrukt het onwaarschijnlijke partnerschap dat ontstond.

Tijdlijn van de herfinancieringspoging

Het werk aan de deal begon in juli toen Deutsche Bank Adam Aron, chief executive officer, en chief financial officer Sean Goodman benaderde met een voorstel om het merendeel van de bestaande kapitaalstructuur te herfinancieren. Diezelfde maand organiseerde de bank een besloten vertoning van The Odyssey in AMC's Lincoln Square-theater in New York voor kredietinvesteerders, met een discussie met Aron.

Een eerdere poging tot herfinanciering in februari mislukte door marktonzekerheid als gevolg van gebeurtenissen in het Midden-Oosten. Het bedrijf kreeg vervolgens een interim senior secured lening van de Deutsche Bank-desk om duurdere notes die in 2027 afliepen af te lossen, met voorwaarden die een volledige herfinanciering binnen een jaar stimuleerden.

Lof van de leiding en adviesondersteuning

We bedanken al onze kredietverstrekkers oprecht, met name de Deutsche Bank Special Situations Group voor hun deelname aan deze ambitieuze transactie.

Moelis & Co. en advocatenkantoor Weil Gotshal & Manges adviseerden AMC Entertainment bij de transactie, terwijl Willkie Farr & Gallagher de Distressed Products Group van Deutsche Bank vertegenwoordigde.

Achtergrond van de financiële uitdagingen

Sinds 2020 heeft AMC Entertainment te maken gehad met pandemiegerelateerde bioscoopsluitingen, een schrijversstaking die nieuwe releases beperkte, meme-stock-volatiliteit en meerdere rounds van liability management die tot crediteurengeschillen leidden. De laatste overeenkomst volgt op een eerdere schikking met dezelfde groep crediteuren die eerder een rechtszaak had aangespannen na een eerdere herstructurering.