Aandelen Reliance Industries stijgen bijna 12 procent na winstverrassing

Sterke resultaten over het septemberkwartaal bezorgen india's waardevolste bedrijf een recorddagwinst en maken analisten voor het eerst in jaren unaniem positief.

Reliance Industries Ltd. steeg bijna 12 procent in een recorddagwinst voor een indiaas bedrijf en voegde meer dan 19 miljard dollar toe aan de beurswaarde nadat het conglomeraat beter dan verwachte kwartaalcijfers presenteerde.

De sprong was de sterkste sinds april 2020 en viel samen met een mijlpaal: voor het eerst in bijna tien jaar adviseert geen enkele broker om het aandeel te verkopen.

Laatste verkoopadvies verdwijnt na beter dan verwachte cijfers

Avendus Spark verhoogde het advies naar add van reduce en verwijderde daarmee het laatste verkoopadvies voor india's grootste bedrijf naar beurswaarde. Analist Arun Prasath paste het advies aan na de resultaten, waardoor de door Mukesh Ambani geleide groep 32 koopadviezen en nul hold- of verkoopadviezen overhoudt, de eerste keer sinds 2017 volgens Bloomberg-gegevens.

De upgrade draait jaren van voorzichtigheid bij de broker om, waar Prasath de afgelopen vier jaar grotendeels een verkoopadvies aanhield. De stap weerspiegelt hernieuwd vertrouwen in de winstontwikkeling van het conglomeraat.

Winst stijgt meer dan 40 procent door sterke raffinagemarges

De nettowinst steeg meer dan 40 procent naar 255,5 miljard roepie, ongeveer 2,7 miljard dollar, in het septemberkwartaal. Dat was beter dan de consensusraming van 213,67 miljard roepie volgens Bloomberg. Sterke dieselraffinagemarges, die bijna historische hoogtes bereikten door krappe wereldwijde voorraden en verstoringen door het conflict in het Midden-Oosten, droegen bij aan de meevaller.

Jio Platforms Ltd., waarin Reliance een belang van 64,5 procent heeft, rapporteerde een winststijging van 14 procent. De beursgang van de divisie vorige week, de grootste beursintroductie ooit door een indiaas bedrijf, hielp de Reliance Group ook voorbij de Tata Group als india's waardevolste zakenimperium.

Waardeconcessie lijkt kleiner te worden

Het aandeel was dit jaar al meer dan 20 procent gedaald voordat de rally begon, waardoor de waardering dicht bij meerjarige dieptepunten lag. Prasath merkte op dat de daling een holdingmaatschappijkorting van 80 procent impliceerde op Reliance's belang in het recent genoteerde Jio Platforms, een niveau dat volgens hem in de loop der tijd zal afnemen.

Zo'n hoge holdingmaatschappijkorting is onredelijk voor een megacap en zou in de loop der tijd moeten convergeren naar 25 à 30 procent.

— Arun Prasath, analist bij Avendus Spark, notitie van 2 november

Prasath hanteert een koersdoel van 1.280 roepie over twaalf maanden. Het aandeel sloot die dag bijna 12 procent hoger op 1.300 roepie.

Retail blijft aandachtsgebied

Analisten richten zich nu op het retailsegment, dat nog steeds achterblijft. De omzet daar steeg slechts 1,3 procent ten opzichte van een jaar eerder en bleef onder sommige verwachtingen. Het bedrijf breidt quick-commerce-activiteiten uit terwijl de marges onder druk staan.

Citigroup-analist Saurabh Handa wees op het contrast met de energieactiviteiten en merkte op dat Reliance nu gunstiger raffinage- en petrochemische spreads weet te benutten dan in recente kwartalen.

Herstel kernactiviteiten kan herwaardering ondersteunen

Jefferies-analist Bhaskar Chakraborty verwacht dat het pessimisme zal afnemen zolang de groei in de olie-naar-chemicaliënactiviteiten stabiel blijft. Hij wees erop dat het aandeel meer dan twee standaarddeviaties onder het langetermijngemiddelde EV/Ebitda noteert en stelde dat een herstel van de retailgroei naar het midden van de tienerpercentages een hogere waardering kan ondersteunen.

Tags bij dit artikel